兴证全球基金
兴证全球基金
3400点,资产调配正当时
[ +  文字大小  - ]

  昨日沪指突破3400点。然而,目前沪深A股平均市盈率已经突破27倍,市场还面临IPO市场化发行、上市公司业绩不确定、“大小非”解禁数量增多等因素,不断加大的投资风险,正在对投资者的资产配置能力形成考验。

  省会理财人士建议,在当前这种复杂的环境下,应长短期投资策略并重,两手准备,既要把握当前阶段性投资机会,也要从市场长期变化入手,进行基金组合的结构调整。此外,可转债市场下半年将凸显投资价值,不妨借道债基开始布局。

  债市近期下跌可能性不大

  交行河南省分行个人财富经营中心金融理财师陈钧分析表示,上周整体来说,大盘股发行结束后,市场资金再度变得充裕,回购利率走低的可能性很高,而这样的局面给短期的央票提供了交易机会。这也导致上周四,交易所债券市场迎来了久违的放量上攻行情。此外,中国建筑发行过后,市场资金面开始显得宽松下来,部分资金将再度回到债市,短期内债市继续下跌的动力有所减少。

  实务操作中,陈钧特别指出,无论是激进型还是稳健型投资者,投资组合配置都不能过于极端。低风险低收益的债券基金,几乎是所有资产配置中不可或缺的一部分。他建议购买配置有部分股票等进攻性资产的“一级债基”及“二级债基”,分散股票市场的风险,同时该类基金可以通过20%进攻性资产的配置,有一个稳定的年度收益。

  债基首募份额达14亿元

  兴业全球基金发布公告称,公司旗下兴业磐稳增利债券型基金于7月23日正式成立,首募规模逾14亿。市场人士表示,今年以来,得益于股市的持续走高,偏股型基金大行其道,而债券型基金明显受到市场冷落。在此背景下,兴业磐稳增利债券型基金的发行现状不仅表明投资者对兴业全球基金品牌的认同,也意味着当前投资者投资理念日渐成熟,注意到资产配置的需要。

  据了解,兴业磐稳增利基金是一只定位于低风险、低收益的债券型基金,投资债券比例不低于其资产的80%,可转债投资比例不高于50%,另外不超过20%的资产用于申购新股和投资权证,不从二级市场买入股票。该基金申购的新股、增发股或投资权证,将在上市后5个交易日内卖出,严格控制持有期,减少市场波动风险,体现其磐稳增利的特点。

  兴业全球基金理财专家指出,成功投资的因素中,高达91.5%的比例归功于资产配置,而买卖时点、股票选择只占1.8%和4.6%。在投资行为中,全攻全守都非明智选择,投资者应坚持“股债平衡”的配置策略。目前,上证综指已经突破3400点,风险和压力与日俱增。在此环境下,投资者应清楚地了解自身的风险承受能力,不断完善投资组合。

  可转债上涨可期

  受降息预期减弱以及股市资金分流影响,上半年债券市场总体表现平平,国债全价指数仅小幅上涨0.17%,与此形成鲜明对比的是,中信可转债指数却上涨33%。下半年可转债市场还有如此大的投资魅力吗?目前可转债表现出明显的稀缺性,其股性也逐渐凸现,随着新转债的发行以及股市上涨的支撑,可转债下半年仍面临投资机会。

  距离最后一期新钢转债的发行,可转债市场已有将近一年的时间未发行新产品,再加上今年31.47亿元的转债退出市场,目前市场存量仅有116亿元。供给大幅减少,而需求却持续增多,可转债显示出较明显的稀缺性。

  光大银行郑州分行理财总监耿素琴表示,从历史数据看,一般在股票市场走好的情况下,可转债的平均涨幅也相当可观。今年一季度,可转债就表现突出,涨幅达到19.24%,而近期“耀眼”的债券明星也多为沪深可转债品种,比如新钢转债、巨轮转债、山鹰转债都走出上涨行情。

  除去一级市场面临的机会,马成指出,目前沪深转债容量仅百亿,处于2002年来最低区间,筹码的稀缺性造成了可转债整体高溢价局面的出现。“而下半年随着宏观经济的回暖,上市公司基本面的好转,股票市场上涨的动力犹存,可转债股性凸显,稀缺性也逐步增强,未来有望随正股价格上涨而持续上涨。”马成还说,此外,近期提前赎回落下帷幕,可转债的稀缺性有可能进一步推高转债市场的转股溢价率,使得转债投资的安全边界上移。因此,未来一些流动性良好、攻守兼备的可转债仍存在极好的投资机会。他建议投资人不妨通过债券基金投资可转债。

  [收藏本页]   [关闭]
        相关链接
        ●市场疯狂,选择怎样的基金经理补偿“想赢怕输”心理?    
        ●多元策略应对经济热度,兴全汇吉一年持有期混合型基金即将发行    
        ●兴证全球“增强侠”申庆全新起航 打造中证800指数新“变形金刚”    
        ●兴证全球基金申庆:中证800长期投资价值显著 指数增强也要“十八般武艺”