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妙手难觅,俗手易行
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最近一则微信讲述了16岁就夺得世界冠军的韩国棋手李昌镐的获胜法则:不同于其他选手,他从不在比赛中追求高效行棋一招制胜的妙手,相反,每手棋他只求51%的效率,获胜的过程却少了一份精彩。这种相较平庸的手法也被称之为俗手。

 

51%的效率,意味着循序渐进、纵容冷静地攻守兼顾。1%看似微不足道,但二三百手一局棋,对手难于不露马脚。当然,更难于李昌镐持续地掌握这1%的火候而让对手无隙可乘。不求胜而自胜是俗手法则的精髓所在。

 

妙手法则同样也适用于投资。巴菲特曾说过复利和时间是其投资最主要的推动力,追求价值投资的他并不会把追求当期回报或无限未来憧憬作为择股投资方向。也因为这样,他在上世纪90年代末的互联网泡沫中并未购入相关股票,也整整被市场嘲笑三年之久。相反,持续稳定的获利能力是他主要的择股标准,看似平淡,却是他持续战胜市场的原因所在。

 

相反,因做空按揭贷款证券狂赚37亿美元而被被誉为“华尔街最灵敏猎豹”的对冲基金经理保尔森,在2011年至2013年间在欧债、黄金等不同领域急于复制原有的对赌经验,在对时间和对象都不确定的情况下,依旧执着却盲目的“对赌”着。成功也不会轻易被复制,他掌舵的Paulson&Co基金公司在2011年规模峰值359.8亿美后连续重挫并缩水六成之多。加之其又陷入与高盛合谋的“欺诈门”事件,保尔森名气依旧,口碑却不如从前。

 

孙子兵法中所说“善战者,立于不败之地,而不失敌之败也”其实也是同样的道理,找到足够的安全边际比抓住一只牛股更重要。巴菲特也说过,投资最重要底线是不亏损,建立合理的安全底线而缓图之。然而投资者在选择时却总盲目抓住那些坐拥“单品爆款”牛股的产品,放弃寥寥无几的不温不火却长期跑赢的“不倒翁”产品。

 

反观刚过去一轮牛市中,贪图暴利、急功近利将我们蒙蔽。实现利益最大化往往成为投资者最重要的目标,无论市场如何警示,却难免不陷入追涨杀跌的怪圈。用51%效率进攻,49%用来防守,首先将自己立于不败之地,不论是投资还是战争,都是第一要诀。

 

一夜暴富只是投资者的一场春梦,现实更像是一种漫长修行。市场慢熊缓行,更需投资者放宽心态选择俗手投资,不要期冀于妙手回春,俗就俗吧,赢在最后才是硬道理。

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