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[ 每周视点] 市场资金面偏紧 短期大盘股仍可维持强势格局 |
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十一长假后的第一个交易周，沪指在前四个交易日接连创出新高，不过，支持股指上涨的主要是一些大盘股的发威——“二八现象”乃至“一九现象”凸显。我们认为，导致这种现象出现的主要因素如下： 首先，市场已经长期没有新基金发行，这或在一定程度上引发了资金面的紧张。部分机构投资者出现 “抛售小盘股，购入大盘股”的迹象。 其次，QDII的火爆引发港股的升势，尤其是近日回归的大盘H股涨幅惊人。在眼下A股和H股互动效应愈发明显的情况下，回归的大盘红筹股，在A股和H股市场上“一唱一和”的效应凸显。 再次，市场心态不稳定也成为大盘股升势突出的原因——在市场缺乏信心的时候，投资者往往会重点配置流动性充裕的大盘股。此外，市场存在十七大后股指期货推出的传闻，或也构成股市产生“二八格局”的原因之一。 整体上来说，我认为，短期来看，大盘股的强势格局仍在，市场存在上升惯性，大盘股仍可维持做多动力。不过，从政府层面来看，可能并不希望市场持续上涨，这或导致后市政策面的不确定因素增多， 从长期来看，如QDII 的赚钱效应如期显现，则可能导致市场资金更为明显的分流，对后市资金面的压力会逐渐加大。 |
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