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从维密天使说起
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前阵子,一大批“美若天仙”的维密天使空降上海,近乎“完美”的身材,设计感十足的产品,成为一时无两的流量担当。而这部分流量中不乏一部分是在诉说维密天使们并没有传说中的那么美的论调。

维密天使是不是真的美,见仁见智。但是一个事实就是,在这个社会的多数人眼中,她们是美的,或者说在社会主流的审美价值观中,她们是美的,对于厂商而言就是成功的。

著名经济学家凯恩斯有一个“选美理论”。

在有众多美女参加的选美比赛中,若猜中谁能够得冠军就可得到大奖。作为参与者,你会怎么选择?凯恩斯先生说,别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军,而应该猜大家会选哪个美女做冠军。即便那个女孩丑得像时下经常出入各类搞笑场合的娱乐明星,只要大家都投她的票,你就应该选她而不能选那个长得像你梦中情人的美女。

诀窍很简单,就是要猜准大家的选美倾向和投票行为。

让我们回到投资,其实一样一样的。今年以来的A股市场走势让很多个人投资者感到很迷茫,为何自己所选择的股票一直处于下跌通道之中。仔细看看今年A股市场表现好的标的与表现较差的标的就不难发现,很多前几年风光无限的成长股很多在今年被证伪,才被资金用逃离的方式摘下“美”的标签。而价值白马也是凭借着良好的业绩增长,明显的估值优势成为市场所认可的“美”。

从表面看,A股市场今年的主流“审美”变了,从三高的中小创变成了一高一低的白马了。当以中小创主导的成长股行情火爆之时,那些价值白马就是被市场所抛弃的“美”,有些人会坚持认为它是“美”的,只是这些人里面机构占据了大多数,这也是为何今年的很多个人投资者的投资回报远远低于基金的业绩回报。

现在的市场习惯于将价值与成长对立起来,甚至惯性地认为价值投资太慢,以至于很多投资者热衷于挖掘所谓成长股。从上面的逻辑来看,将市场分为价值或者成长其实意义并不大。优秀的价值股在更多的时候其成长性会很强,而优秀的成长股在更多的时候又会具有浓重的价值属性。

唐代以胖为美,而如今社会的主流审美则是苗条。人类对于审美的变化一直处于一个变化的过程之中,只是千百年来的变化过程中人们似乎也已达成共识,健康、善良才是永恒之美。与市场的风格一样,每个阶段的风口可能不一样,但是那些业绩稳步增长,估值处于合理空间,管理层治理有序的标的从一个更长维度来看,才是永恒的风口,才是资本市场的永恒之美。

短期的审美出现一定的偏差自然不可避免,但是如果我们真正掌握了市场之美的内核,或许我们就不会总是在抱怨风为何迟迟不来了。

 

 

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