自2015年7月1日至今年7月1日，上证指数已经累计下跌超过30%，同期兴全新视野净值累计增长接近20%。7月25日—31日兴全新视野将迎来第11个开放期。尽管今年以来A股市场受多重因素影响震荡下挫，但是在兴全基金副总经理，兴全新视野、兴全趋势投资、兴全社会责任基金经理董承非眼中，现阶段A股市场投资者受各种负面情绪叠加强化有些过于悲观，但是从一个中长期的维度来看，目前的估值水平以及部分上市公司的盈利能力都逐渐进入价值投资者的布局空间。

在董承非看来，今年以来市场对于宏观经济增速下滑的担忧比较严重，致使很多上市公司的股价承压进入了一个估值压缩的周期。但是从历史对比来看，2018年的情况要远远优于2008年。“2008年的A股市场面临的是估值偏高以及业绩增速下滑的双重压力，而今年的市场有些类似2011年，最坏情况也就是业绩增速的下滑压力，估值水平已经处于历史低位，但是相对于2011年在过往的几年间，中国经济的去产能已经取得了一定的成绩，上市公司的盈利能力也出现较好的复苏状态，所以个人并没有那么悲观。”

同时，董承非还强调应该对中国经济的韧性予以更多的期待。“中国的市场太大了，可以腾挪操作的空间很大”，董承非表示，“尽管国际贸易摩擦对于经济增长可能会带来一定的冲击，但是在经历之前几年的去杠杆进程之后，中国经济已经逐渐走向一个更好的状态，当然短期内的阵痛不可避免”。

同时，监管层的表态也让董承非对未来的经济更有信心。董承非表示，5月份的社会融资数据出来之后，监管层表态结构性去杠杆，这些都表明监管层在接下来的去杠杆进程中可能会根据经济增速的实际情况做出微调。

基于以上判断，董承非认为中国经济的韧性可能会超出现在市场的预期，但是最终的数据需要时间来验证。短期内市场过于悲观的情绪叠加，强化使得交投清淡，但是从中长期维度来看，A股市场目前正处于黎明前的黑暗时期，在经历短暂的阵痛之后，必然会享受中国经济发展的红利。

据了解，兴全新视野将于7月25---31日迎来其第11个开放期。Wind统计数据显示，在过往的10个开放期中，任意一个开放期买入持有至今的赚钱概率高达80%。在业内人士看来，这与董承非长期以来稳健均衡的管理风格不无关系。“董承非的风格本来就很均衡，再加上新视野的绝对收益策略，使得其产品净值表现远远跑赢同期指数。”

谈及其管理的产品接下来的操作，董承非则表示将会继续更多的自下而上精选个股，坚持均衡配置的策略。“接下来的时间内很难从行业、板块层面去判断投资机会，更多的是从单个的上市公司自身出发”，董承非表示，“我们相信拥有优秀管理团队的优质公司在未来将会贡献更多的收益，我们要做的就是更为细致地研究与跟踪，发现并持有他们。”