兴全保本混合型证券投资基金概要

基金名称

兴全保本混合型证券投资基金
(代码:163411)

基金类型

契约型开放式

基金经理

基金份额发售值
1.00元人民币

成立日期

2011年8月3日

基金管理人

兴全基金管理有限公司

基金托管人

兴业银行

投资目标

    本基金通过特定组合保险策略,在确保本周期到时的底线基础上,寻求组合资产的稳定增长。

资产配置比例

    基金的投资组合比例为:股票、权证等权益类资产占基金资产的0%-30%;债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的70%-100%,其中基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

投资范围

    本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括投资于股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、回购、央行票据、可转换债券、中小企业私募债券、资产支持证券等)、货币市场工具、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

    1、基于可转债投资的OBPI策略
    本基金采用的是基于可转债投资的OBPI策略,即本基金以可转债所隐含的看涨期权代替投资组合保险策略所要求的看涨期权,利用可转债自身特性来避免因为频繁调整低风险资产与风险资产配比带来的交易成本。
    2、可转债与股票替代的TIPP策略
    本基金采用时间不变性投资组合保险策略(Time Invariant Portfolio Protection)实现保本目标,以下简称TIPP策略,该策略指基金设置的价值底线(低风险资产的最低配置)随着投资组合收益的变动而调整的投资策略。同时,本基金将选择转换溢价率较小的可转债进行投资,但当可转债市场无投资合适品种时,本基金将用股票资产部分或全部代替可转债的TIPP策略实现组合保险目的。
    本基金的TIPP策略具体是指:首先,确定低风险资产的最低配置比例。根据保本周期末投资组合最低目标价值和合理的贴现率,设定期初应持有的低风险资产的最低配置比例,即设定基金期初价值底线;其次,确定风险资产的最高配置比例。根据组合中风险资产的风险特性,决定安全垫(即基金净资产超过基金价值底线的数额)的放大倍数,然后根据安全垫和放大倍数乘数计算期初可持有的风险资产的最高配置比例。最后,当基金净值上涨超过一定幅度后,本基金将择机提高价值底线,以及时锁定已实现的收益。本基金的TIPP策略相对CPPI策略而言,由于在净值上升过程中提高了价值底线,从而锁定了已实现收益,因此整体风险要小于CPPI策略。

业绩比较基准

    3年期银行定期存款税后收益率

风险收益特征

    本基金为保本混合型基金,属于证券投资基金中的低风险品种。