兴全合泰混合型证券投资基金概要

基金名称

兴全合泰混合型证券投资基金
(A类代码:007802;C类代码:007803)

基金类型

混合型证券投资基金

基金经理

任相栋

基金份额发售值
1.00元人民币

成立日期

2019年10月17日

基金管理人

兴证全球基金管理有限公司

基金托管人

招商银行股份有限公司

投资目标

    本基金在有效控制投资组合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。

资产配置比例

    股票资产投资比例为基金资产的50%—95%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%);每个交易日日终在扣除股指国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票)、沪港股票市场交易互联互通机制试点允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票、深港股票市场交易互联互通机制试点允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票、债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、央行票据、中期票据、证券公司发行的短期债券、短期融资券、超短期融资券等)、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

投资策略

    1、资产配置策略
    在大类资产配置上,本基金采取定性与定量研究相结合,在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。
    本基金以定性与定量研究相结合,在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标,以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标,确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势,对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。
    2、股票投资策略
    本基金将以自下而上为主,通过行业比较公司比较,综合考虑公司质地、行业属性、商业模式等,寻找有质量增长的公司。有质量的增长主要是指能够提升公司核心竞争力的增长,并能够带动公司更可持续、更深护城河的增长,它可能表现为盈利的增长,也可能短期只表现在收入增长,或者仅是关键产品、关键客户或关键业务的突破上。在挖掘这些有质量增长公司的过程中,既考虑这些公司的财务指标的体现,如收入的稳定性、盈利能力的高低、现金流的回报,也考虑通过实地调研对公司管理层作出的定性评价。在构建投资组合时,将综合考虑业务景气度、估值等决定其在组合中的仓位,通过长期持有获得相应业绩增长带来的投资回报。
    风险收益比的衡量是本基金投资组合构建的重要出发点,因此本基金同样致力于抓取周期性公司中的确定性反转部分,通过衡量市盈率(市值/净利润)、市净率(市值/净资产)、市销率(市值/营业收入)等指标带来的价值股估值修复机会,以及风格投资中早期风险收益比比较高的部分。
    3、债券投资策略
    本基金将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置、无风险套利、杠杆策略和个券选择策略等投资策略,发现、确认并利用市场失衡实现组合增值。以上投资策略将在遵守投资纪律并有效管理风险的基础上实施。
    4、股指期货投资策略
    基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。
    5、国债期货投资策略
    本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,以萃取相应债券组合的超额收益。
    6、港股投资策略
    本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制及深港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注:
    (1)A股稀缺性行业和个股;
    (2)具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业应具有良好成长性或为市场龙头;
    (3)符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股;
    (4)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
    7、资产支持证券投资策略
    对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构 成及质量、提前偿还率等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,在严 格控制风险的基础上选择投资对象,追求稳定收益。

业绩比较基准

    沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×20%+中债综合(全价)指数收益率×20%。

风险收益特征

    本基金是混合型基金,其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。本基金除了投资A股外,还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。