Seiji Kawazoe：谢谢，今天我在这里像大家介绍一下SRI的演进发展历史，我的题目是SRI的主流化。最后会谈谈今后亚洲地方SRI会出现什么样的发展趋势。

　　住友信托银行正如刚才讲的是日本最大的投资管理者。我们将会成为5000亿美元的资金管理者，作为一个日本最大的资产管理公司。我们也承担着一定的责任，对资产管理的责任。对客户的责任，这是一个非常高大的责任，随着我们企业的发展更是如此。因此我们非常活跃的参与国际上的ESG项目。我们在日本呢，是第一个参加联合国项目的企业，我们在各个领域都非常活跃。

　　SRI在日本的发展非常迅速，这张幻灯片像大家展示了AUM在日本市场的情况。SRI在过去一个季度有所下降，但是，基金的数目在增长。这也是产业发展的象征。2003年以来，银行也在发展，我们推出了日本第一个机构投资者的SRI，我们也推出了中国的SRI基金。同时，基金的表现非常好。

　　作为一个集团公司，我们的公司也推出了一些产品，比如说股权产品，同时也把业务扩展到了资源投资者。我像大家介绍一下SRI的说明，我们看看SRI的历史发展情况，从投资者的角度来看，人们曾经做过一个分析，我们从分析中可以看到发展的三个阶段。首先是在18世纪，比如说美国、英国他们是先发展起来的，他们当时是采用排除发选择投资的领域。下一个阶段是在2000年之后，所用的同类最佳的方式，就是一种正向的筛选方式，比如说一些公司对公司做的事产生正面的效益的话就会投资。最后就是一个综合的取向，做一个基本的研究、分析，针对的就是环境社会和治理方面的一些元素。

　　比如说在英国里的一些投资公司做了这方面的工作，比如说行业在不断的进展、演进的时候，很多人不知道SRI是什么，就是社会责任投资是什么。SRI就是可持续和负责任的投资，这个定义很不错。其投资的过程中，还有其目标就是要包括环境社会还有治理三个元素，有一些词可能使用方式，还有定义有一些不同，第一个就是责任投资还有负责任的投资。ESG在考虑到外部的一些金融因素，社会责任报告就更关注这些问题。第三呢，我们有影响性投资，那么他是落实SRI的一些计划，还有战略，但是他也评估其成果。

　　如果从产品的类别来看的话，我们可以看到有两个不同的大方面，第一个就是我们在核心SRI方面，一个主要的就是关注道德还有价值的排除标准。这个是两个分类的方式，如果从这样的一个角度来看的话，在不同欧洲国家有不同的做法，而这些国家他们已经在SRI方面做的很好了。比如说刚才我说的广义的SRI在法国、意大利、比利时是采用的广义的SRI。一般就是这些机构投资者，他们都有很高的标准，他们是环保意识和社会意识都是很强的。如果在不同的国家当你说SRI的时候，他们可能会有不同的认知。那么，现在呢，这个主流化的过程，我们会发现他们现在是从核心的SRI走向所谓的宽泛的SRI，主要的驱动力就是这些监管者，还有一些机构投资者的认识，当然这些金融市场也逐渐的成熟起来，因此他们就可以做宽泛的SRI的界定。

　　当然我们也考虑到，责任投资之后有什么驱动力，当然很重要的一个就是联合国推动了这个理念的发展。我们看到有很多的机遇，就是在2015年要实现千年发展目标，这个千年发展目标是联合国在90年代时候所定下来的。我们还有一个全球契约，从投资的角度我们有联合国责任投资原则，这些都是在体制方面的推动力。

　　另外，这是投资方面有这样一个在理念方面的演进。现在一些大的投资者有一些针对性的政策，他们意识到有一些负面的因素和影响。要减少这些负面因素才会减少对于他们投资总额的负面影响。还有另外一家投资公司，另外一家咨询公司所做的研究，就是一些外部的环境的成本，用GDP来做比较的成本。从环境的角度来看，最大的影响是来自于温室气体的排放，下来就是水、污染，一般性的污染还有其他污染物的排放。当然下面就是自然资源，有人认为2050年的时候，这些外部的因素、成本会占到GDP的50%。我们看到在亚洲的所占到的排放率是污染是33%，我们必须要在做投资的时候考虑这些外部因素。

　　还有，我们认识到这些长期的投资者必须要考虑到他们要负的责任。我们在过去的10年、20年当中考虑到一些风险，比如说最近的金融风暴。更重要的就是为什么会发现这些问题？因为这些投资人没有进行任何的制约，这些外部因素呢，会影响我们自身，影响国家，甚至影响全球。现在一个全球性，在金融社会里面所发生的一个趋势。这是一个我们所做的评估的一些标准，我们做了很多调查，根据不同的领域类别来进行调查，比如说我们对某一家公司进行其质量的排序，还有评估。还有对于投资型产品的一些评估，也是包括所有的指标。在这里我们看到的是一个图，我们怎么把各种不同的基础因数都融合到一家公司的价值理念里头，这些都是一些非金融的因素来进行分析，分析一家公司、企业的价值取向。这些是我们在做的一些比较细化的因素，还有他们所面对的一些问题。最重要的考量，在一些区域分析的时候，我们如何对这些公司，这些企业进行监督，我们要必须十分中立，调查这些公司做了一些什么样的工作，这样采纳的方式是应该不一样的。

　　最后要做一个总结，就是说对于SRI来说有一个怎么样的意义，对于市场和成本来说，我们看到的就是他们会在这个核心SRI的发展，首先他们有一些主题性的产品。比如说可再生能源，或者说投资于水这方面的投资，从分析的角度来看，我们看到有更多监督、监测的公司，这些公司成为一个利益相关方，他们可能会更加严格。这个对于一家公司的股票价格在长期短期都会有所影响，还要分析一些外界因素，这些因素将会让我们从中获益不少。谢谢。