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【基金经理面对面】（105）王晓明 |
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匿名客户 请问王晓明先生:现在房价已经有所回落，房地产政策初见成效。您预期是否还会有后续动作？您对房地产股投资怎么看？ 王晓明 答 您好，房地产的关键是政策预期和信贷政策，短期内看不见明显的改变，我估计房地产放量短期内还有难度，因此反弹有可能，但幅度有限。 匿名客户 王晓明先生您好！即将上市的农行3.5元的发行价怎么样？会像当年的中石油一样拖累大盘吗？ 王晓明 答 您好，我判断应该不会在3.5元，应该比这个低得多，因此，对市场负面的影响不会大，另外农行发行的绿鞋机制对初期上市的股价是个很好的保护。 匿名客户 请问王晓明先生:地方负债情况已经有了初步的审计结果,你觉得是否符合预期?对银行业而言,影响如何? 王晓明 答 您好，短期内对银行冲击不会大，但地方政府的债务问题，是个长期问题，也许在未来会日益突出。 匿名客户 王总监您在今年初就表示，2010年的股市不会有大的收益。既然已经有了这个认识，兴业趋势基金为何不早作准备？今年它的跌幅在贵公司所有基金中最大，这是为什么？是王总判断失误，还是交由助理练手？过去兴业趋势一直表现的还是比较平稳的，今年却大不一样了。很令人失望。 王晓明 答 您好，主要还是结构问题，大股票比重偏大，在年初到现在负贡献比较多，另外是初期仓位较高也对净值下跌贡献较多。 匿名客户 请问王晓明先生:中行转债上市首日就破发,你觉得接下来的工行转债等大盘转债是否依然会重蹈覆辙?你如何看待银行股转债的投资价值? 王晓明 答 您好，转债有转债的特点，从长期来看银行股转债具有很好的投资价值，但它是一个长期的过程，从过去的经验来看，很多人，并不能守到最后。 ※长明 王先生您好，我是兴业基金的FANS，前期医药板块暴跌，兴业基金损失较大，自然我的损失也不小。我现在拥有社会责任比较多，考虑到社会责任规模较大，以及主要投资的中小板风险很大，我想转成兴业全球视野，怎么样？ 王晓明 答 您好，兴业全球和兴业社会责任的规模相当，但结构上有差异，我建议你从更长时间衡量基金的表现，不要因为短线上医药股跌了就频繁调整基金持仓，谢谢。 匿名客户 王晓明先生您好，我是一个北京的客户，我和老伴把养老的钱都投资了趋势，但近来趋势表现不佳，规模大行情差，不能说明什么，同类型的基金中规模大的也不少，做的好的也有，我们不要求趋势总是名列前茅，但也不要总在后三分之一出现，希望您总结一下，把业绩做上来，长期我们还是看好趋势的！ 王晓明 答 您好，很抱歉，今年以来我们的表现不好，客观的原因不说了，我们会努力改变现状，谢谢一直的支持。 匿名客户 请问王晓明先生:现在很多人都说2500点是底部，不知道你是怎么看的? 王晓明 答 您好，点位很难判断，不过我认为目前市场上的结构不合理依然存在，因此如果弱势的时间维持下去，指数下行还有空间，不过因为大盘蓝筹基本接轨，下行空间不大，结构上很多股票不一定。 匿名客户 请问王先生，近段时间医药板块可以说风声鹤唳，那么贵公司是否依然保持对医药板块的判断，具体到操作上，贵公司对于之前重仓的医药股，如恒瑞医药，华兰生物，是如何操作的，是逢高减持，还是趁机抄底，谢谢，祝工作愉快！ 王晓明 答 您好，医药股面临的难题，长期趋势没有问题，但短期估值高，一旦有短期利空，出现调整很正常，但我依然坚持长期看好，但机会要耐心等待，谢谢。 匿名客户 请问王晓明先生:您对下半年的A股市场如何看待，将如何进行投资布局？对于市场风格切换是否有所期待？ 王晓明 答 您好，我感觉大的反弹和风格转换还需要耐心等待，但也许时间不会很长。 匿名客户 请问王晓明先生:我是兴业趋势和兴业有机的持有人，目前银行股的静态市盈率很便宜了，请问你认为未来市场下一波谁会率先反弹？是消费品还是传统的大盘蓝筹，还是那些新兴产业？ 王晓明 答 您好，消费品我觉得从逻辑上值得大家重点关注，银行股的估值基本处于历史底部，反弹，我个人认为值得期待，但今年资金面的压力较大，所以幅度有限。 匿名客户 王晓明先生您好！为什么相当一部分金融股A/H价格会形成倒挂？是市场的过度恐慌情绪造成的吗？您判断金融股的低估值优势什么时候才可能体现出来，或者这就是大盘股的宿命，永远无法体现出优势！谢谢！ 王晓明 答 您好，这和投资者结构和偏好有关，我认为，价格倒挂是很好的安全边际，是很好的保护，反过来看，我们国内还是有很多股票比人家贵得太多。 匿名客户 王总您好，一直很喜欢兴业趋势，对您的投资理念非常认可，想请教一下王总对上海世博概念股后市如何看，目前还有4个月的时间，后面必定有大量人流前来参观，是否会对该类股票有所帮助？谢谢。 王晓明 答 您好,应该大面上在股价当中已有反映，已经上上下下一个轮回了，我觉得估计后面的反弹应该不会是大级别行情。 匿名客户 王总好：就在国家统计局发布了远超预期的5月份48.5％的出口增幅数据后一周，央行就宣布重启人民币汇改，而且紧接着财政部和国家税务总局又宣布取消部分商品出口退税。国家的这一连串政策变化，是否可以视为另一种形式的宏观紧缩政策，表明政府促进经济结构调整的决心十分坚定？你们怎么看政策变化对我国经济带来的影响。 王晓明 答 您好，我觉得最近的很多政策和07、08年很象，大的趋势是中国很难走过去的老路了，08年因为金融危机阻断了结构调整的进程，现在到了我们必须调整的阶段，否则会出现很多问题，带来的影响是，经济增速趋缓，劳动力密集型企业外向型企业的成本压力会加大，消费在政策支持下，环境进一步向好。 匿名客户 王总您好：在经济结构调整的大背景下，一方面是传统产业面临政策的压力，另一方面是内需消费尚未成为经济增长的主要动力。在这样的经济环境下，证券市场会怎样发展呢？投资者应该采取怎样的投资策略？ 王晓明 答 您好，我个人判断在这种情况下指数大级别行情概率很小，不要盲目投资，因为很多股票的价值投资区间还没有到。 ※鹏飞 请问 王晓明 答 您好，我感觉有这种苗头，但还比较难判断，因为今年来资金面有越来越紧的趋势，所以风格转换持续的时间和力度，很难判断，没有把握。 ※军伟:股指期货推出已经有一段时间了，可是最近依然没有看到机构参与的消息，请问王经理，您认为是目前机构参与股指期货的时机不成熟还是目前机构依然受到一定的约束？ 王晓明 答 您好，是的还有一些障碍没有能够排除，所以基金在积极准备，但在等待政策进一步明确。 ※军伟 :最近资源类股票调整幅度较大，不少煤炭板块的动态市盈率都到了14倍左右，但还是跌跌不休，请问王经理，您认为未来的经济应以预防通胀为主不是以预防通缩为主，这种资源类股票是否还有投资价值？ 王晓明 答 您好，从长期看不贵，但短期内投资者对投资品抛弃的比较厉害，我觉得从长期看，中国的资源股是有价值的，但今年煤炭股存在资源税的不确定预期和房地产有点类似。 ※相淳 王总你好：请问现在是买入兴业可转债的好时机吗？ 王晓明 答 您好，可转债基金是很好的品种，我觉得值得长期持有。 ※军伟 请问 王晓明 答 您好，银行股最近已经有企稳的迹象，下跌空间有限，只是因为供应不缺，所以市场投资者会惯性选择，只要不涨就不愿买或持有。 匿名客户 请问王总，趋势基金连续几个季度持有烟台万华等化工股，请问您目前如何评估化工板块的股值，谢谢！ 王晓明 答 您好，从过公开披露出的数据来看，已经可以看到我们明显减持了很多，我们对化工板块持相对谨慎态度。 匿名客户 请问王晓明先生:有观点认为,"中国经济迎来十年之痒,未来数年难有大牛市",作为投资者,现在还适合买基金吗?是分批介入好呢?还是按有些观点认为,现在是筑底阶段,可一次性买入好?谢谢! 王晓明 答 您好，我前面也讲过了，经济转型期，亮点不多，企业利润增速也会有压力，所以大机会不多，更多要靠选择股票；我觉得买基金，稳妥一点可以逐步买入吧。 ※金峰 请问 王晓明 答 您好，所以在贵的东西跟前要克制投资冲动，充分认识到风险，3年太长了有点不好判断，但我的看法是如果中国经济进入转型期，股市不会有特别好的表现，要想取得好的投资回报，更多看个股选择。 匿名客户 王总您好，很高兴能和王总见面，我的问题是：兴业责任最近把华兰生物作为第一重仓，请问你们还是看好医药股吗？据我所知，华兰生物已经涨很多了。 王晓明 答 您好，对华兰我们依然长期看好，但短期涨幅太大是现实，但我们会保持基本仓位适当做波段，尽管从历史上看，好股票波段很难做得出来。 匿名客户 请问王总，您认为大盘还会在一段时期内维持这样的小箱体震荡吗？还是会出现一波趋势性的上升或下降走势？若出现，他们的触发点会是什么？ 王晓明 答 您好，呵呵这个很难判断，向上，触发点风格转换，向下，触发点，更多的股票（尤其是估值上没有支撑的股票）持续阴跌下台阶。 匿名客户 请问王晓明先生:您对目前小股票的“成长性故事”怎么看？传统行业居多的大市值蓝筹还有机会吗？ 王晓明 答 您好,即使有成长故事也要有好的价格，如果已经透支太多未来成长，那么就要靠超预期成长来打开股价进一步上升的空间，问题是当你选择股票时你是这么预计的吗？ 匿名客户 请问王经理，今年电子行业强劲复苏，未来增长确定，如果短期内电子类股出现下跌，是很好的投资机会吗？ 王晓明 答 您好，实际上关于电子行业已经有人在担心行业景气短期可能触及顶部。 匿名客户 王总:有人说现在的医药股,很可能像前期的地产股那样,因为估值的下移,要走入慢慢熊途,请问您怎么看? 王晓明 答 您好，呵呵如果对长期看法发生改变的话，有可能，但我认为，医药在未来5到10年内稳定增长是确立的，这就决定股指不容易回到较低的水平。 |
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