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【基金经理面对面】(第238期)陈锦泉
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匿名客户:请问陈锦泉先生,白酒行业的基本面您是怎么看的?目前是否可以增加配置?

陈锦泉:您好,白酒行业过去的好日子结束的很快。目前仍处于供大于求和价格下降阶段,能否稳定要看四季度的传统旺季。对于白酒,目前看不到量增价涨的趋势,因此白酒的成长性看不到迹象,中性观点。

 

 

﹡进华:请问陈锦泉先生,化工行业现在是处在行业周期的哪个阶段?有投资机会吗?是短线还是中长线?您看好哪些细分行业?

陈锦泉:您好,今年部分化工行业出现了不错的投资机会,其中以草甘膦最为显著。基金组合中曾持有过联化科技和新安股份,这些行业的机会是全球产业链迁移带来的机会,其中草甘膦与国内环保要求提高有关。总的来看,产业链转移带来的需求旺盛扔可持续,但考虑到环保属性,我本人对化工总体看法一般。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,服装板块中的女装你怎么看?现在是入场的好时机吗?

陈锦泉:您好,我对当前服装行业看法延续我最近两年的想法,一是同店增速很难,二是增长必须靠新开店。过去服装行业跑马圈地和提价塑造成长的阶段完全过去,目前都处于整合阶段,消化库存和品牌休整阶段。此外国内服装行业基本上跟不上国外巨头快时尚的步伐。女装保持精品策略可能是现金牛公司,试图快速扩张成长的,成功率低。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,对于越来越多高端白酒(比如茅台)通过电商销售的模式您怎么看,可能对预收款或其它方面影响有无考虑?

陈锦泉:您好,再牛的消费品,也有走下神坛的时候。茅台过去10年,买到真酒就不容易,所以经销商都赚的盘满钵满。现在行业变天,朝南坐的地位改变了,白酒走入电商。说明的问题是,供不应求的局面发生了巨大的改变。对于行业和公司而言,都要从新调整,因此股价和估值也一样。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,绿色基金似乎地产股配置的比较少,您认为何时会出现地产股的投资机会?

陈锦泉:您好,关于地产,我在前几期节目中有一贯的逻辑和观点,地产是贝塔型配置,存在波段机会。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,装饰装修行业怎么看?这个行业是有消费属性的,业绩成长性也一直被市场验证,但股价近两年表现却不太令人满意,请问是什么原因?[

陈锦泉:您好,装修装饰行业过去几年实现了快速增长,行业里也出了很多优秀的成长公司,但这个行业与地产共生,不论工装还是住宅,快速成长期过去了,因此估值反而要下降。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,新能源产业中,LED和光伏相比,谁的机会更大一些?请分别评论一下

陈锦泉:您好,光伏我们确认为拐点型行业,但是困难仍重重,过剩产能的事实改变不了,但随着国内外政策逐渐清晰,光伏发电的商业模式逐渐清晰,作为重要的新能源,仍可看高一线。LED行业尽管鱼龙混杂,但是需求和政策支持也比较清晰。这两个行业我们总体都看好。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,安防行业的景气度还可以维持吗?

陈锦泉:您好,安防我只是跟踪个别公司,了解不是太深。从相关龙头公司来看,景气度仍较好。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,政府在加大内需刺激力度,对消费板块中您看好哪些细分行业?

陈锦泉:您好,真心看好信息消费。科技和互联网带来新的商业模式,唯有积极拥抱,别无选择。其他的具有较强创新和营销能力的食品和化妆品我也比较看好。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,下半年行情会震荡向上吗,机会在大盘股还是中小盘股呢?

陈锦泉:您好,基本看法是,不悲观,都有机会。大盘股是价值修复的机会,成长股依然是买未来。均衡一点吧。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,今年以来电子、信息科技股走势很强劲,从绿色基金的持仓来看,也把握住了其投资的机会。毕竟上涨很多了,你是否会考虑一下调整持仓的结构?

陈锦泉:您好,持仓的结构正在调整中,降低一些主题或者趋势的投资,保持那些能持续看几年的投资。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,智能手机、智能汽车都需要用到电池,对于电池概念的个股,您是怎么判断的?

陈锦泉:您好,我很看好电池未来的发展,今年投资相关个股都获得了不错的收益,但是由于估值太贵,我们进行了减持。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,为何银行股估值很低,但最近一段时间表现很差?银行股是否会再度出现去年年底那样的一波行情?

陈锦泉:您好,银行股难以再现去年底的行情,政府转型决心很大,去过剩产能决心很大,去杠杠必然压制银行的业绩和表现。这个需要时间来消化,我回顾90年代初英国银行危机时的冲击,银行出现盈利负增长才宣告冲击的结束,在这个阶段银行股表现弱于指数。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,影视动漫行业怎么看?有人说这个行业会出千亿市值公司,但国外,比如美国,电影公司的市值并不大。

陈锦泉:您好,看好中国动漫和影视产业,目前正是大发展时期。美国电影公司茂盛发展的年代是在上个世纪中叶,那时没有太多股市数据记载,但是《好莱坞启示录》上面记载过,在顶峰的时候,你根本不知道为什么,就赚了这么多的钱。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,放在一个中长期的区间内,您个人认为目前是否是一个比较理想的投资时段?

陈锦泉:您好,这个观点保持了2年了,在中国经济高速发展的转型中,因为有价值的土壤,寻找未来伟大的公司,是投资重要的乐趣。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,今年以来绿色基金的表现非常不错。下一阶段,你看好的行业重点有哪些?并请谈谈下半年择时的策略,谢谢。

陈锦泉:您好,看好。一是新科技和互联网带来的革命正在进行中,新科技正在深刻地改变着世界的商业规则和模式,积极拥抱成为必然选择,在这些方面我们看好移动互联网、电子商务、智能医疗、移动支付等这些新领域的投资机会。二是人口老龄化带来医疗改革、医疗器械和慢性病治疗的快速发展机会。三是制造业升级和劳动力成本提升带来自动化装备需求的大量提升。四是新能源和节能产业中,LED和光伏电站在政府配套措施和市场经济规律的推动下,需求将大幅提升。

 

 

匿名客户:请问陈锦泉先生,创业板今年连连新高,蓝筹股最近却一直萎靡,你认为之后的行情会发生风格转换吗?

陈锦泉:您好,不太关注风格转换的事情,重要是选择有未来的行业和公司。

 

 

上述观点仅代表基金经理个人意见,并非基金经理或本公司的任何投资建议,承诺,要约或要约邀请。基金投资需谨慎。

 

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