匿名客户 张经理的风控一向非常出色，而且在上次面对面的时候就已经指出市场风险需要提前防御。但是与同门其它基金相比，近期在市场下跌中净值损失比较大。您认为主要原因是什么？

张惠萍 答 您好，净值跌得相对较多，一方面是分红后仓位自然上升，导致在下跌时损失较大；另一方面与持仓结构有关系，趋势基金规模较大，在加仓或减仓之前需要比别的规模较小的基金加倍慎重，最近我们一直在做结构调整，也适当提升了仓位参与反弹。

匿名客户 请问您对目前航运股是如何看法？

张惠萍 答 您好，个人对航运股不是很看好，外需的复苏不会像大家想象的那么快，而干散货运输与国内钢铁行业息息相关，而且国际上船只的供需状况不是很乐观。

张军伟 请问张经理,从今天公布的经济数据来看,有些数据明显超预期,您认为目前经济是否已经回暖?当前是否是加仓的好时机?

张惠萍 答 您好，今天公布的经济数据有所超预期，但之前已经在股价中有所反映，经济回暖的趋势应该还是比较明显的，但并不一定意味着目前仍是加仓的时机，个人认为目前的上涨更多的是对8月份急跌的修复。

张军伟 请问张惠萍女士:最近金融股明显起到了护盘的作用,您认为在目前经济形势下金融股是否仍然处于机遇大于风险的阶段?

张惠萍 答 您好，金融股经过前期的大跌后，估值已经具有明显的相对优势，如果经济不出现大的问题的话，目前位置金融股机遇大于风险。

匿名客户 请教张经理：感觉兴业基金的整体仓位不高，接下来的9月份和四季度，还是保持这种很谨慎的操作风格吗？

张惠萍 答 您好，目前我们基金仓位相对不高，接下来我们仍会保持谨慎，不排除指数反弹后继续下跌的可能。

李祖华 张经理，能不能简单介绍一下最近时间内兴业趋势的操作特征？

张惠萍 答 您好，我们主要是增加了一些进攻性板块的配置比例，减少了一些防御品种。

匿名客户 请问张经理对第四季度特别是10月份面临大小非解禁高锋，创业板开闸，国际板紧锣密鼓待开闸是如何看的，市场资金面是否面临较大的压力？市场是否面临二次探底？

张惠萍 答 您好，这也是我们对后市保持谨慎的一些因素，不排除指数再次下跌的可能。

匿名客户 张经理你好！贵公司一直看好金融股；请问，现阶段哪些板块的相对估值比较合理，银行、地产、钢铁、煤炭、有色等的安全边际如何？

张惠萍 答 您好，是否有安全边际还是要看对未来经济的判断，如果未来经济持续复苏，则这些板块都有安全边际。

张军伟 兴业趋势最近参加了大多数新股的申购,而这些新股发行的市盈率并不低,请问张经理在目前形势下新股是否存在破发的风险?

张惠萍 答 您好，如果未来大盘走势不理想，部分公司完全可能存在破发的风险。

匿名客户 张惠萍女士，您好!您认为一对多产品上市后会对现有的基金运做产生负面影响吗？

张惠萍 答 您好，一对多上市后，可能会对部分公募基金的客户产生一些分流，对现有基金的投资运作应该不会产生负面影响。

匿名客户 请问兴业趋势的分红策略是怎么样的?兴业趋势规模那么大,可否靠多分红来让基名保存胜利果实?

张惠萍 答 您好，基金持有人要保持胜利果实完全可以通过赎回一部分基金来实现，并不一定需要通过分红。当然，我们一般会在认为市场存在下跌风险的时候通过减仓实现收益进行分红。

匿名客户 张惠萍女士,您刚才说"不排除指数反弹后继续下跌的可能",有可能还会创前期的新低吗?诱因或是目前潜在的市场风险是什么?

张惠萍 答 您好，可能性都是存在的。主要是流动性的收缩是趋势，而一旦通胀起来，货币收缩的速度可能会加快，此外股票IPO和再融资的数量巨大，靠流动性推升的行情应该已经结束了，而业绩改善带来的机会需要时间印证，所以股市会有反复。

匿名客户 张经理你好！请问对医药股如何看待,好像兴业基金二季度加大了配置，谢谢！

张惠萍 答 您好，医药股属于增长较为确定的品种，如果以动态的眼光来看，明后年的估值也不是很高了，而且随着今后国内老龄化的趋势日益明显，医药行业长线存在较大空间，有些医药股是值得长期持有的。

匿名客户 张惠萍女士，您好!很感谢贵公司为我们创造不少财富。同时希望贵司的一些基金应该停止申购和转入,便于基金经理操作,基金的盘子太大就不灵活了,谢谢!

张惠萍 答 您好，趋势基金目前规模相对已经比较稳定了，所以即使停止申购，规模也不会明显减小。规模较大虽然增加了操作的难度，但也有利于我们在作出重大决策前做更多更慎重的考虑。

匿名客户 请问张惠萍女士:您觉得今年这一轮行情最主要的支撑因素是什么呢？现在这一因素还存在吗？

张惠萍 答 您好，今年的行情主要的推动因素是流动性、政策利好、经济复苏预期、08年市场暴跌后的内在反弹动力，很难说哪个因素最重要，目前这些因素都有所弱化，需要有进一步超预期的因素出现才可能支撑股指继续向上。