暂别牛势，A股一度“熊出没”。

上周受市场预期流动性可能迎来拐点、监管层近期对融资融券和场外配资的加强监管、IPO融资规模扩张等多种因素共振影响，上证综指从5100多点的高位一泻千里，最终失守4500点，一周跌去了700点，跌幅达13.32%。

暴跌袭来时，前期享受着牛市盛宴的公募基金净值遭受重挫。即便如此，公募基金总体仍是牛市中的坚守者。《第一财经日报》通过采访多位公募基金人士获悉，当前多数的公募基金正在坚守高仓位，在他们看来，长期走势依然向牛，短期波动不会影响长期策略。

与此同时，最近一个多月，有5000亿新发基金募集，这些资金即将“逢低入市”。

公募高仓位坚守

公募基金无疑是本轮牛市的宠儿，今年以来演绎了量价齐增的“完美”状态。

据基金业协会数据，截至今年5月末，公募基金资产合计7.36万亿元。7万多亿的公募资产对A股市场的影响举重若轻。然而，在上周A股市场遭遇大幅下跌的行情之下，公募基金虽然净值出现大幅回调，但仍坚守高仓位。

民生证券统计测算，截至2015年6月12日642只样本开放式主动偏股型基金平均仓位87.40%，整体仍然维持高仓位。股票型基金仓位91.52%，混合型基金79.56%。90%以上仓位基金数量402只，占比62.6%。从上周的表现来看，股票型基金的跌幅与大盘基本一致。统计显示，475只普通股票型基金的平均跌幅达到了13.34%。

“我们的基金仓位基本没有变动，看好长期牛市，所以短期的调整并未影响长期布局。”华南一家基金公司权益类总监对《第一财经日报》称，个人认为公募基金不会加入砸盘大军，但不排除一些公司仓位微调可能是存在的。

“我们不会加入杀跌大军，没必要自乱阵脚。现在是最恐慌的时候，实际情况可能并不是那么差。”北京一位大型公募的基金经理如是称。

尽管整体维持高仓位，但也有些基金公司的净值表现远好于大盘表现，跌幅甚少。前海开源基金公司就是其中一个代表。上周大盘暴跌，但前海开源基金旗下多只基金净值跌幅相对较小。如前海开源优势蓝筹、前海开源再融资精选、前海开源股息率三只基金上周净值跌幅分别仅有0.98%、1.97%、5.37%。

5000亿新基金待入市

在公募基金整体维持着高仓位的同时，还有一批新基金正待入市。资料显示，5、6月份开始募集的新基金规模分别为3317.78亿份、1599.20亿份，合计达到了4916.98亿份。其中，也涌现了易方达新丝路灵活混合、富国改革动力、中邮信息产业、工银丰盈回报灵活、易方达重组、汇添富医疗、工银互联网加、嘉实事件驱动8只百亿基金。

众多周知，新基金成立后，将进行建仓。而百亿级对应的标的，在新基金加仓过程中，无疑将受到一定的买盘推动。

“我的策略是快速建仓。”上海一家大型公募的新基金拟任基金经理对《第一财经日报》称，判断指数短期走势毫无意义，在我看来，A股市场不会是熊市，经历了前期下跌后，建仓的股票的安全边际已经出现了大幅上升。

而今年以来排名前三的一位基金经理在接受本报采访时称，他的仓位基本没有动，只是做了一些微调，按照自有的选股逻辑，剔除了一些估值相对高的，增加一些自认为便宜的股票进行配置。

与公募相比，私募基金的仓位则“轻飘”许多。《第一财经日报》获悉，国内多家私募仓位较轻，同时有一些做空策略进行对冲。上述排名前三的基金经理对本报记者称，私募减仓空间并不大，但如果继续看空的话，可能会加大做空股指期货。但从现在的情况来看，即便做空，力度也不会太大。

尽管市场行情出现了一些微妙变化，但一些基金公司仍旧看好后市。

博时基金宏观策略部认为，A股在大幅急挫之后有望企稳，从中长期看，成长与转型仍是投资主线，新兴行业龙头可能是成长板块中较好的投资标的。操作层面，建议个人投资者合理控制仓位，防范市场波动风险，逢低发掘国企改革主题的投资机会，以及新兴行业龙头公司超跌反弹的机会。