匿名客户 王总，您好！兴业基金今年为什么没有对汽车、家电板块予以关注？另外你对以中国平安为首的保险板块有什么评价？谢谢
王晓明 答 您好，回过头来看是我们判断不准，对内需在政策支持下的强劲增长估计不足。

匿名客户 请问王晓明先生:您好：最近巴菲特大举进入铁路板块，您对他的这一举动有何评价？对中国的投资市场有什么影响？谢谢！
王晓明 答 您好，我的看法是中国的铁路行业还是有特殊性，行业管制比较多，市场化程度不高，机制比较官僚，冗员很多，效率比较低，另外中美铁路股估值上还是有比较大的差异存在。

匿名客户 请问王晓明先生:热钱流入和人民币升值预期为市场所热议，您如何看待这一预期对A股市场的影响？
王晓明 答 您好，双刃剑，有助资产价格，但同时也削弱制造业竞争力，我认为总体有利，但幅度大了，可能会影响中国企业利润。

匿名客户 请问王晓明先生:经过连续的加速上涨后，市场进入到前期的密集成交区域，大盘出现技术性震荡以消化获利盘和解套盘的概率增大，您对短期内市场走向如何判断？
王晓明 答 您好，在明年一季度之前，通胀、信贷投放（流动性）、企业盈利预期等宏微观数据有利市场。

匿名客户 请问王晓明先生:最近公布房地产数据，房屋新开工面积呈“高位增长”态势，9、10月当月新开工同比增长分别为 56.3%、55.7%，今年以来累计新开工同比数据也在10 月由负转正，达到3.3%。而在这一时刻，房地产政策也出现微调，也有银行开始提高房贷门槛，一背景下，您如何看待地产板块？对于地产上游的钢铁和水泥，又是怎么来看？
王晓明 答 您好，上半年是价格涨，量放大的阶段，现在价格涨幅趋缓，量也有所下来，一方面房价过快上涨，削弱潜在刚需，在供应量不足的大前提下，价格表现为稳中有升，这种微妙的平衡取决于政策和供需关系的改变，明年我觉得最关键的还是看刚需和改善性需求，投资和投机需求将弱化，总体正面。

匿名客户 请问王晓明先生:招商证券上市，对下周市场是否会产生影响？是否会拉高券商板块的估值？
王晓明 答 您好，我的观点是从长期看偏高了。

匿名客户 请问王晓明先生:我有一笔闲钱,近期可否购买兴业责任,謝謝.
王晓明 答 您好，基金经理很优秀，值得长期关注。

匿名客户 请问王晓明先生:10月新增贷款2530亿元创年内最低，但是M1和M2增速金叉又表明流动性仍然宽裕，而热钱大量涌入的同时又伴随着央行大量回笼资金，目前市场流动性状况怎么分析？
王晓明 答 您好，M1、M2数据有滞后，将会持续一段时间，值得关注的是同时期民间借贷利率的变化趋势，一旦趋紧说明企业基本面恢复而银行资金紧张，M1增速将会下来，从历史上看M1增速超过M2增速会持续一段时间，这段时间有利股市，但时间可能不会很长，随着时间的推进，要警惕，（6个月或更长，很难做出判断）。

匿名客户 请问王晓明先生:近日有机增长走得不错，是结构还是仓位使然？
王晓明 答 您好，仓位和结构的因素都有，有机还在磨合期，我们对其未来表现还是有信心的。

匿名客户 请问王晓明先生:本周沪指在3200点关前震荡数日，继续上冲乏力的原因是什么？预计后市股指走势如何？另外，大消费板块持续走强，对板块热点的投资有何建议？
王晓明 答 您好，大消费是一个长期性的战略观点，我很看好以医药食品酒类为代表的大消费类个股，这契合了金融危机后中国的结构调整注重内需的经济发展方向，但因为大消费类个股估值不低，因此涨幅大家应有理性预期。

匿名客户 请问王晓明先生:可转债目前价位都非常高，在140~150元左右，基本没有了债性保护，您认为，现在来看是否投资可转债的风险会比较大？
王晓明 答 您好，我们会理性判断，宁缺毋滥。

匿名客户 请问王晓明先生:本周三公布的10月经济数据显示经济形势继续向好，出口数据继续回暖，消费数据成为最大亮点，这是否为弱势震荡的A股构成较强支撑？
王晓明 答 您好，是的这是可以预期的，我认为投资和消费是今年最大热点，明年投资边际贡献将降低，出口边际贡献上升，但展望未来2到3年，消费增长最平稳最确定。

匿名客户 请问王晓明先生:您好!感谢您为我们获得不少收益.请问最近监管层查基金的老鼠仓，所以基金采取保守策略抛出是正常的.券商自营资金非常厉害，最近强烈的做多.而且就因为基金系主力的抛出，才给券商自营资金充分进场的时机。您如何看待这种看法?万分谢谢!
王晓明 答 您好，我对资金流向判断不好，但不管券商还是基金，近期总体判断都是偏多的。

※金有 王总：你好！您认为现在买基金是买股票基金好，还是买债券基金好呢？谢谢！
王晓明 答 您好，在明年上半年前可以股票基金配置多一点，因为判断明年上半年流动性、通胀、企业盈利偏正面。

匿名客户 请问王晓明先生:B股大面积涨停 对A股没有引领的作用？是不是人民币升值预期更强烈了？
王晓明 答 您好，我认为与市场预期开国际版之前要理顺b股，存在AB并轨预期有关。

※石虎 请问王晓明先生:兴业社会责任成立以来表现相当优异，请问是成立时机好还是经理操作得好，后市还能保持如此表现？定投选趋势好还是兴业社会责任好？
王晓明 答 您好，建议社会责任，因为规模还是相对适中。

匿名客户 王总，您好！首先感谢您近年来为投资人带来的丰厚回报。问题：请您结合国内外宏观经济形势，谈谈目前国内股市、债市的风险情况及未来投资机会，谢谢！
王晓明 答 您好，我预期股市的中期风险将在明年中期后比较明显，当然到时的宏观状况还要再做判断，就最近来看最近很多企业发行企业债的利率，是我开始怀疑市场资金面是否有趋紧的预期，至少其回报率，我看很多股票长期未必能达到。

匿名客户 请问王晓明先生:煤炭板块怎么看?哪些煤炭股值得关注?
王晓明 答 您好，今年是估值恢复年，明年看增长，总体偏正面。

匿名客户 王经理您好！根据兴业趋势的半年报和三季报看，减持了一些青岛啤酒，现在看似乎减持早了一些。对于不受经济周期影响的优秀企业，我们是否更应该采取买入并持有的策略？例如云南白药、张裕A、双汇发展等股票的走势似乎与大盘关系不大。
王晓明 答 您好，是的我们在30附近有所减持，主要是我们想适当降低一点非周期股票比例，基本底舱我们依然持有，不会大的调整。

匿名客户 王经理：您好！现在阶段性减持基金，做法可取吗？
王晓明 答 您好，我觉得基金不适合经常性频繁操作，在大的波段上可以适当操作，但能看清大趋势者少之又少。

※军伟 请问王晓明先生:医药版块最近涨得不少,我看到在趋势持有的医药股中有恒瑞医药、哈药股份，还有复星医药等，请问王经理,从您投资的理念来看,对于企业投资的价值是从其市盈率角度考虑得更多还是对于企业内在价值的评价更多一些？
王晓明 答 您好，怎么说呢，今年以来我在多个场合表达长期看好医药行业中的龙头公司的观点，我认为它是大内需行业中未来空间最大持续时间最长的，难点是国内真正优秀的公司并不多，应该说我更看好长期内在价值而不是短期的市盈率。

※力平 尊敬的王晓明先生：贵司每周举办的“基金经理面对面活动”有效地构筑了基金经理与持有人互相学习沟通的平台，这种积极向上的企业民主文化和社会责怪意识望能在我们的共同呵护下不断得到巩固提高。另想咨询贵司年前是否会推出“社会责任”指数基金？愿贵司不断发展壮大，成为基金行业的楷模，为祖国的资本市场贡献力量。
王晓明 答 您好，暂时不会推出社会责任指数基金，有很多方面的原因，我们会继续努力，增进投管人员与持有人之间的沟通 。

匿名客户 王总好，您是如何看工程建筑和高速公路行业的估值和前景，谢谢。
王晓明 答 您好，治理结构和行业前景上我有担忧，同时与城镇化和工业化联系紧密，未来空间不大。

匿名客户 请问王晓明先生:张惠萍经理在上期面对面中谈到了对管理大基金的体会,总结了两点：1）对仓位的控制和行业配置上需要比小规模的基金考虑得更超前些和更慎重些;2）对于市值较大板块的投资机会一定不能错过。请问您同意这种观点吗？通过2年多管理“大块头”的兴业趋势，您有怎样的经验和体会吗？谢谢！
王晓明 答 您好，管理大基金一定要抓大放小，把握大的波段，大市值个股，大的行业机会，要有足够的提前量，要求自上而下配置能力和自下而上选股能力形成均衡。

※军伟 请问王晓明先生:兴业基金参与了浦发银行的增发，但是我们从基金的持股比例中也可以看出，三季报对浦发的持仓比例变化较小，也就是说是先减持又参与的增发，这还能说明您对金融板块的长期看好吗？
王晓明 答 您好，主要是替换寻找安全边际，原来我们拿了很多浦发假设市价21，而增发只要16.5，如果我们不打算在一年内卖出浦发，我们就会将手中卖出，买入定增做替换。

匿名客户 请问王晓明先生:有机增长基金成立以来业绩一般，是否是符合投资的标的估值偏高影响投资收益？还是投资偏于保守？
王晓明 答 您好，我愿意多回答一点关于有机的问题，总体上有机今年运作并未达到持有人的预期，我表示歉意，主要原因与我对市场相对在2600点以后比较谨慎有关，也与基金成立初期，我们希望稳定运营有关，因该基金规模不大，我们有信心通过精选个股改善该基金的业绩，尤其是我们在目前已经初步具有安全垫的情况下，谢谢您的耐心，我想投资永远是一个长跑，我们愿意正视不足，迎头赶上后发制人，谢谢。

※军伟 请问王晓明先生:从兴业社会责任及兴业有机增长最近的走势看，明显跑赢大盘，这是不是意味着这两只基金的契约更适合未来投资的需要？
王晓明 答 您好，尽管对明年市场我总体认为还有一定的涨幅空间，但要想做超额更多还是要看个股选择和行业配置，所以小规模一点的基金有利于基金经理在明年发挥个人能力。