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可转债规避股市下跌风险 |
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可转换债券是在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产长期稳定增值的投资品种。利用可转债的债券特性规避系统性风险和个股风险、追求投资组合的安全和稳定收益，并利用可转债的内含股票期权，在股市上涨中进一步提高本基金的收益水平。 可转债基金所承担的风险水平接近于普通债券并明显低于股票和股票基金；而收益水平低于股票并高于国债、金融债、企业债券，以及以这些投资品种为投资对象的基金产品。总体而言，可转债基金的风险水平处于市场低端，收益水平处于市场中端。如市场上最新发行的兴业可转债基金摒弃了股票基金和债券基金的各自缺点，有效融合了股票基金和债券基金的共同优点：在股市上涨过程中，可转债与之同步上涨，该基金收益明显超过债券基金；在股市下跌过程中，可转债走势类似于债券，因而该基金能够较好地规避股市的下跌风险，满足了部分投资者既要确保投资本金的安全又不放弃获取较高投资回报机会的需求。 由于保险公司、社保基金不能直接投资于可转债市场，该基金的推出为保险公司、社保基金提供了间接进入可转债市场的渠道，使其能够分享到可转债市场蕴含的巨大投资价值。由于可转债定价机制复杂，投资可转债需具备较高的专业技术，该基金产品的推出有效化解了可转债市场较高的投资壁垒，为更多投资者分享可转债的投资价值提供了一条有效的途径。 |
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