可转债作为市场中较新的投资品种，从去年以来，得到了众多机构投资者的亲睐，从新进入中国市场的QFII资金，到很多基金经理，他们都选择可转债来进行投资，近期还出现正在发行的一只专门以可转债为投资对象的基金。而反观以可转债方式融资的上市公司的股价走势，大多数呈现了慢牛形态，以最初发行可转债的上海机场为例，机场转债从今年一月份至今，总体涨幅达到了29%，而其A股也总体上扬了26%，这样的例子还比较多，例如丰原生化及其转债，万科A及其转债，是否这部分股票都具备长期走牛的特性，怎么进行选择呢。

首先，我们先分析一下这部分股票的上涨动力来自何方，我们首先从资金的需求来看，作为可转债的主要投资者目前有两类，一是QFII资金，一类是基金和其他追求稳定收益的资金，比如社保基金，在稳定收益的前提下的利润最大化促使他们选择了可转债来进行投资，以万科转债为例，如果在其发行期购买的话，至少能够保证其资金能够达到其年收益至少能够达到1.5%，再比如钢钒转债，由于其年息采用了浮动的方式，也能够保证这些资金最基本的收益，这是他们选择的首要目的；另外一个原因是搜集筹码的需求，作为大的资金，更多的将选择一些业绩优良成长可期的公司进行投资，而这部分公司的股价可能被众多机构关注，如何以更低的价格收到更便宜的筹码成为问题，如果以可转债的方式进行投资，在转股期再行使转股权，就能够达到预期目的，而且其收集筹码更容易。其三可以说是一种避险增值工具。由于具备了可转换的功能，在转股期到来之后，如果其股票价格高于转债，则可以在两个市场间进行套利操作，使资金有更大的灵活性，并且能够规避一些系统性市场风险。做为机构资金，目前市场上还没有太多可选择的金融工具，作为创新金融工具的一种，可转债受到青睐也很自然。

根据我们最新的统计表明，除去未发行A股茂炼转债外，目前上市交易的可转债共有21只之多，其中大多数上市即有可观的涨幅比如今年年初上市的华侨城转债。一月份至今的涨幅达到25%以上，如何在其中选择更有潜力的公司呢。其实和选股票有相似的地方，目前发行的21只可转债公司大多数都是行业中的龙头，而且公司的成长性都比较好，由于这些转债吸引得更多的是机构的目光，因此，我们在选择的时候一定要注意其基本面的研究，比如在行业选择方面，很多基金经理这样说，如果要选择投资房地产的话，一定要买万科，万科的股票肯定是众多基金的选择，那么万科转债也不会例外，我们看到该公司最近将对万科转债进行赎回，也是因为目前两个市场存在了较大的套利空间，其股票价格已经连续30个交易日高于其转股价的130%，我想这正是之所以转债能够吸引众多眼球的最根本原因吧。具体到品种上，可以重点关注在今年仍然有较好成长性的品种上面，比如云天化及其转债、南京水运及其转债，目前这两个品种的涨幅还不大，但其成长性可期，可以成为中线关注的品种。