2008年的第一份成绩单出炉，在经过了第一季度一轮措手不及的下跌之后，“抗跌”已经成为了投资者对基金的最高评价。不少业内人士预言，随着A

股震荡调整格局的确立，今年基金的表现肯定将呈现冰火两重天的格局。

从过去的三个月来看，举几个简单的数字便可略知一二。一季度上证指数跌幅超过34%，据银河证券统计，尽管此间295只涉股基金全部亏损，但跌幅仍远低于市场，其中，股票型开放式基金净值平均下跌22.58%，混合型基金下跌20.81%。换句话说，你手上的股票基金或者混合型基金的跌幅如果超过22.58%和20.81%这两根“及格线”的话，那么至少说明在抗跌方面做的不够好。

一季度，有一半股票基金的跌幅超过20%，但也有三只基金的跌幅小于10%，分别是东吴价值成长双动力、华夏大盘精选、华宝兴业多策略增长。基金业绩的差距在迅速拉大，跌幅最少的与最大的之间的差距竟然超过25%。

此前有媒体指出，一季度基金净值下跌比率与基金规模呈正相关趋势，也就是说，基金规模越大，跌幅可能越大，反之，规模越小越抗跌。这一方面是由于小基金仓位调整灵活，一方面也跟一季度市场表现有关。本轮调整行情中，大盘股调整幅度高于中小盘股，而在一季度的行情中，也是一些中小盘股唱了主角，在此背景下，中小盘股的基金自然表现较好。

单只基金的表现尚不足以显示一家基金公司的投资能力，整体业绩才是团队实力的体现，急跌行情尤其能看出基金公司的实力。以公司来看，尽管行情一泻千里，仍有三家公司的整体业绩表现明显好于市场，分别是兴业、华夏和中银，旗下偏股型基金的平均跌幅分别为-15.98%，-16.45%和-18.15%。

08年市场的跌宕起伏在一季度已经有了很好的演绎，在分化的年代里，投资者尤其需要选好基金公司。行情会更迭，热点会轮动，但是优秀的基金公司的选择标准是不变。首先，要有出色的整体业绩，不能只看旗下一只产品的表现，只有整体优异才是实力的保证，对于“一枝独秀”的基金公司，需要警惕；其次，业绩要有持续性，“黑马型”基金公司固然说明最近一段时间表现良好，但投资者也需要查看一下其过往业绩。影响基金业绩的短期因素太多，踩准了热点、或是押对了宝，也可以使基金一段时间内业绩迅速上升，但终究会“昙花一现”。