管理员 说 尊敬的持有人、广大网友，大家下午好！欢迎大家参加兴业基金的“基金经理面对面活动”。本期活动嘉宾是兴业基金研究总监孙蔚女士。活动现在开始，欢迎大家踊跃提问。[15:30:24]

匿名网友：请问现在市场出现的反弹是否能持续？手中基金是否应该稍有解套就赎回？[09:15:52]

孙蔚 答 市场短期表现收到外围、参与者心态及政策、资金等影响复杂，不易判断。对下半年总体我们还是比较谨慎。[15:33:21]

匿名网友：您觉得7月会加息吗?[15:26:04]

孙蔚 答 抱歉我不具备足够的权威回答您这个问题。[15:34:32]

※永红：您好！请问您对我国经济的发展形势如何看待？外围环境对我国A股市场的连带影响紧密度以10分为指标，有几分？我国A股市场一跌再跌，兴业基金面对当前错综复杂的形势在投资策略以及选择股票方面如何应对和把握？谢谢！[15:20:17]

孙蔚 答 我国经济将进入一个增长速度略缓，通胀有所上升的阶段，不过在全球中还是保持较高增速。外围市场实际影响不应超过5分，不过由于投资者心理因素有时会放大影响。兴业近年以来对市场保持谨慎态度，积极防御。[15:37:01]

匿名网友：兴业社会责任基金7月16日开放,我觉得可能会有大批持有者抛售,贵公司将如何应应对.[15:31:03]

孙蔚 答 公司预先考虑了各种可能情况和相关应对。从公司其他基金情况看，今年来份额保持稳定有时略增，因此您考虑的情况不一定出现。[15:39:43]

匿名网友：孙总，最近市场出现了起起落落的波动，变化之中，您认为，市场是否会出现新的走向？[15:29:58]

孙蔚 答 市场除了起落上下波动外，还可能向右走？如果您指的是向上或下突破，也不排除可能。[15:42:21]

匿名网友：国家最高领导层频频调研，对经济形势和宏观调控有了新判断,这个新的判断是什么?[15:34:45]

孙蔚 答 我也很想知道。不过个人感觉近期国家高层对最新动向反应灵敏，和基层良性互动或许可以预期。[15:44:48]

匿名网友：请问:您觉得二季度经济基本面比预期的好，还是和预期的一样糟?[15:39:51]

孙蔚 答 要看预期是怎样，就我个人预期看，基本一致，好的因素是看到管理层和基层良性互动可能。[15:47:22]

※永红:您好，您作为研究总监，请您介绍一下我们兴业基金的投研部门选股到各位基金经理们如何决策进行基金的运作介绍一下吗？我们国内出现了令人遗憾的“老鼠仓”现象，极大地伤了基民的心，我们兴业基金是如何看待这种问题？兴业基金的管理层秉承的理念是什么？又是如何做的？谢谢！[15:44:09]

孙蔚 答 您好。公司由研究部负责选股到入库及股票库维护，股票进入基础库和备选库基金经理才可以买，整个过程有严格的风控体系。您说的令人遗憾的现象是行业发展中的少数个别问题，应与杜绝，也不会改变行业健康发展的趋势。兴业基金希望积极为客户资产保值增值进行努力，并切实实行。谢谢。[15:53:04]

匿名网友：有关基金经理从业经验不满一年的报道让很多中小基民很不放心,我的同事就曾和我说,与其让基金经理胡乱操作,作实验品外,还不如赎回自己来操作,就是交了学费也心甘情愿.基金公司怎么能这样呢,真没有职业道德.更可恶的是基金公司领导人还在电视说高位时投资者买了基金就是委托他们买股票,他们没必要选时,真让人心寒.您怎么看待这些事情?[15:53:54]

孙蔚 答 证监会对基金经理审批条件之一是从事投研工作满3年，所以您担心的情况应该不是真的。从这个传言看，不排除有时候投资者和基金之间存在一些误解。投资者的监督和反馈是投资行业健康发展的有益条件，只是应该加强双向沟通。我们会为更好服务持有人努力。[15:58:46]

匿名网友：请问贵公司股票池一般有多少只股票?多长时间更新一次?谢谢![15:56:05]

孙蔚 答 公司各个基金的股票池不完全相同，基本备选库个数在200多只。每季度定期全面更新，月度和平日都进行动态监控维护，有需要即时个别更新。[16:02:04]

※晓辉 孙总你好，请问一下下半年的选取股方向中什么，哪些行业会更有投资机会。[15:59:21]

孙蔚 答 你好。从积极防御角度，下半年有政府支出支持的医药、通信、稳定的必须消费品和技术创新领域都是值得关注的方向。[16:06:40]

匿名网友：在什么样的情况下会考虑加仓?今年有可能吗?[16:01:35]

孙蔚 答 出现具备投资价值的投资标的就可以加仓。投资价值的出现可能是公司经营和收益好于预期，也可能是股价对不利因素过度反映，这样的机会经常会有。[16:09:11]

匿名网友：您认同估值是判断股指与股价最主要的因素吗?如果这样,以07年业绩静态估值股指的下行空间离2566点也极其有限,为什么贵公司在市场跌了这么多的情况下，还一味谨慎呢?就没物超所值的个股吗? [16:05:45]

孙蔚 答 认同。由于07年盈利可能是近几年的高峰，用静态市盈率衡量的估值可能存在偏差，市场下跌部分也是对宏观经济增长趋缓的反映。相对市盈率，市净率比较稳定，可以看到市净率现在不算低。物超所值的个股是有的，所以我们有持仓。[16:15:02]

匿名网友：请问您做研究最大的心得是什么?[16:13:26]

孙蔚 答 努力看得长远和深入，是做研究的一个体会。就像开车只看脚下不如看远方走得直，过于注重短期也会影响判断的准确性，看远一些，努力看到实质，有助于做出正确判断。[16:23:18]

匿名网友：现在股民都很困惑:股市从2001年的到2008年的最低点,只长了300点,可是中国的国民生产总值增长了几倍,为什么会这样?[16:18:32]

孙蔚 答 市场的容量扩大了，代表性加强了。中国市场最初公司少，部分流通，估值高，现在逐步走向合理估值，真正反映股权的价值和相应收益。[16:28:10]

管理员 说 由于时间有限，不能就所有的问题给予答复，望请谅解。感谢大家对兴业基金网站活动的关注和支持，期待下周同一时间与您不见不散。[16:30:41] 

为了进一步加强与热心网友间的互动，兴业基金相关部门决定，从第17期开始，为网友提供两种参与方法：

1）活动时间内（每周五下午3：30~4：30）登陆【基金经理面对面】页面，与嘉宾进行实时交流。

2）非活动时间登陆【基金经理面对面】页面，发表留言。留言经相关人员审核后，由嘉宾在活动时间内统一给予答复。

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