匿名客户 请问王明旭先生:在没有明显利好的情况下，今年股指已上升了近200点，在目前定位，您认为股票和债券，哪个应该多配置一些？谢谢。
王明旭 答 您好，目前来看，欧债危机依然悬而未决，国内宏观数据也没有趋势性好转，逐步放松信贷和房地产市场政策也没有明确信号。如果您是一位风险偏好不高的投资者，短期内我建议债券可以相对股票更多地配置一些。

匿名客户 请问王明旭先生:郭主席谈到目前沪深300市盈率不足13倍，显示出比较罕见的投资价值。其中特别是金融等大盘蓝筹市盈率已达历史低点，您是否认同目前它们的投资价值？
王明旭 答 您好, 摒弃短期波动，从稍微长期一些的角度来看，在A股整体估值中枢下移的环境里，蓝筹将越来越成为投资者收益的基石，我认同郭主席所提出的蓝筹股长期投资价值。

匿名客户 请问王明旭先生:您认为目前这个点位是否为今年的底部区域，未来一段时间，会出现反弹行情吗?
王明旭 答 您好，如果从估值的角度而言，当前全市场动态市盈率在13倍左右， 处于历史的底部位置。但是估值的底部是否可以转化成为市场的底部，还需要宏观政策以及上市公司盈利等多重因素的共同推动。而市场在当前点位继续反弹的动力，则来源于货币政策和宏观数据的持续改善。

匿名客户 请问王明旭先生:从年初公布的信贷数据来看，依然非常低迷，你认为央行降存准会在短期内执行吗？
王明旭 答 您好， 1月份新增信贷仅有7381亿，远低于市场一致预期的1万亿，其原因有三：第一，春节在一月对信贷投放节奏的影响较大。第二，受贷存比的限制，存款大量流失限制了中小银行的放贷能力。第三，媒体报道央行通过窗口指导控制信贷投放。过去一周，虽然银行间市场短端利率相比上周有所上升，但绝对水平仍然相对温和。短期银行间市场流动性偏友善可能对2月的信贷投放形成支撑。未来央行是否降存准还需要视外汇占款变化以及银行存贷比情况而定。

匿名客户 请问王明旭先生:对于近期郭主席提到的“IPO不审行不行”的话题，您是怎么看？推行IPO注册制是否更有利于新股定价，充分发挥股市合理地资源配置的功能？
王明旭 答 您好，毫无疑问，IPO注册制一定是更有利于新股定价，可以更好地发挥股市合理地资源配置的功能。并且IPO最终由审批制过渡到注册制，将是一个不可逆转的趋势，但是其具体进程的演化，可能还是一个长期渐进的过程。郭主席的讲话更多程度反映的是一种态度，短期很难见到实质性的措施推进。

匿名客户 请问王明旭先生:目前市场的资金面松紧程度您是如何看的，最近回购利率又飙升了。
王明旭 答 您好，全年来看，流动性并非十分乐观。央行2011年第四季度货币政策执行报告将2012年广义货币M2的增长目标初步定为14%左右。这是从2003年以来最低的广义货币增速目标值。 在外汇占款增速10%的假设下（此假设偏中性），要想实现上述的M2目标值需要人民币贷款增速处于15.8%的水平，对应的新增贷款规模约为8.7至9万亿元。 考虑目前的实体经济状态，2012年M2的最终增速可能会低于目标值。

匿名客户 请问王明旭先生:对于文化娱乐产业的前景您是怎么看的？
王明旭 答 您好，《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》提出“推动文化产业跨越式发展，实现《规划纲要》提出的文化产业逐步成长为国民经济支柱性产业目标”。对于文化产业，发展成为国民经济支柱产业，意味着五年内在GDP占比要从2.5%提升到5%，相对于GDP的复合增长速度接近15%。如果考虑GDP十二五内生增长,则文化产业增长速度至少达到22%~25%。在国民经济2012年发展环境不确定态势下，传媒文化抗周期，政策引导，有着内在需求行业中长期成长，是未来资本市场重要的投资方向之一。

匿名客户 请问王明旭先生:王经理，从报道上看到，去年兴业专户的定向增发产品的业绩很不错。那么今年的主要投资思路，能否做个简短的介绍呢？
王明旭 答 您好, 多谢您对兴业全球专户的关注，对于今年的投资思路，我们大体如下：至少在上半年，经济继续下行、流动性逐步改善将是相对大概率的格局，同时会面临欧债危机再度恶化的外部冲击压力。在经济趋势和货币政策没有显著转向之前，股票市场依然缺乏整体性投资机会。坚持“稳健防御”的前提下，等待政策信号“择期反击”是首选策略。

匿名客户 请问王明旭先生:从芜湖的事件能看出政府对于今年房产政策的把控力度依然很强，您认为短期内会有松绑的可能吗？对于房地产企业的预期业绩影响，是否比较悲观？
王明旭 答 您好，芜湖事件反映房地产行业调控正进入微妙阶段，基本面持续调整下各地方政府存在微调的压力（如同08年四季度），后期地方政策或执行力度仍然存在适度修正可能。但中央减持调控的决心仍然非常坚定，短期内出现房地产行业整体性政策松绑的可能比较低。房地产企业的预期业绩还需要视后市货币政策以及房产销量等方面的变化情况。

匿名客户 请问王明旭先生:我是兴业全球的老客户，我现在有一笔闲钱，可以投资10年以上我希望能保值增值，我希望买个好点位好价格好放心持有不想做波段，把时间拉长看今年什么点位和时间段适合买入，谢谢！
王明旭 答 您好，从今年的角度而言，什么位置是合适的点位，也比较难以判断。不过，可以在调控政策出现明显放松信号或者宏观数据有趋势性好转的情况下，选择进入。如果投资期限拉长的10年以上的话，我们公司旗下多只基金都有良好的长期收益，如兴全趋势、全球视野、兴全可转债、社会责任等，建议您可以进行组合投资，长期持有。

上述观点仅代表基金经理个人意见，并非基金经理或本公司的任何投资建议，承诺，要约或要约邀请。 基金投资需谨慎。