管理员 说 尊敬的持有人、广大网友，大家下午好！欢迎大家参加兴业全球基金的“基金经理面对面活动”。本期活动嘉宾是兴业趋势基金经理张惠萍女士。活动现在开始，欢迎大家踊跃提问。[15:30:04] 

匿名网友 请问张惠萍女士:我是个老基民,最近打算买入兴业的股票基金. 兴业趋势是三年以上老基金,五星级的明星经理,历史业绩没有问题,但规模太大,150亿,会不会在动荡的09年影响操作? 全球视野,50多亿,规模合适,但成立时间才两年多,业绩风险大过前者,两者如何选择?[18:46:19]

张惠萍 答 您好，的确兴业趋势目前规模太大，操作上存在一定难度；我们公司的2只股票型基金相对业绩还不错，但基金过往业绩不代表未来的表现，请投资者谨慎投资，而且具体在什么位置买入还需要您再仔细斟酌。[15:43:39]

匿名网友 请问张惠萍女士:我想近期建仓兴业趋势，准备采用后端的方式，长期持有3年以上。能对购买的时机和方式提供建议吗？近期趋势有走下坡路的迹象，能分享一下你对此的思考和对策吗？[11:27:45]

张惠萍 答 您好，年初以来市场异常活跃，很多题材股和中小市值股票涨幅惊人，但大盘蓝筹股表现一般，虽然趋势基金也参与了一部分题材类的股票投资，但由于基金规模偏大，对净值贡献有限。另外由于我们对宏观经济的前景仍然不是很乐观，因此在仓位决策上保持较为谨慎的态度，所以近期净值表现一般。我们认为目前市场在主题类、题材类的投资上已经过度挖掘了，一旦回调可能也会跌幅惊人。预期未来在大盘蓝筹上的投资上更有相对优势。如果您希望是长线持有，则目前位置风险不大，但是短期有可能会有回调风险。[15:54:20]

※芳卿 请问张惠萍女士:现在的流动性比较充裕,近来持续的挣钱效应又令许许多多的散户已经或正准备入市,如此之多的散户蜂拥入市,好了伤疤忘了疼,对此我还是比较担心.您认为本轮行情末会再次出现象2007年下半年那样的不顾一切疯狂上涨的傻瓜接棒游戏式的行情呢?如果股市风险已经累积到较大时你们会再次发出提醒和警示吗?谢谢![17:35:07]

张惠萍 答 您好，我们认为近期的上涨一方面是对2008年深幅下跌的部分修复，另一方面的确是流动性充裕所带来的资金主导行情，我个人认为目前市场对一些题材类的个股的追捧已经有些过头了，市场不可能再像2007年下半年那样的疯狂上涨，毕竟宏观经济面已经和07年有天壤之别，海外经济体的最终恶化程度目前还无人知晓。目前还是应该保持一定的冷静和谨慎。[16:09:56]

匿名网友 请问张惠萍女士:年前定投了兴业趋势，听说基金定投要长期，所谓长期是指买了就不动，八年十年后再一次卖，还是中途根据股市买卖。（本人主要用于十年后孩子的教育基金）谢谢[11:18:51]

张惠萍 答 您好，其实我们之前也有文章专题讨论关于长期投资的误区，您可以参考一下，或许对您有指导意义。概括而言，长期投资不等于长期持有，还是要看宏观经济状况、股市整体估值等因素是否改变。定投的好处在于每次投入较少，而且可以成本均化，从目前市场点位来看，现在投资长期来看风险不大，但何时退出还是要看市场情况，是否已经有了较大的泡沫。[16:20:40]

※大伟 请问张惠萍女士:我基本踏空了本波行情，请问现在怎么办？[15:38:25]

张惠萍 答 您好，保持冷静和谨慎，等待下一次回调时介入，市场一定会给您这样的机会的。[16:23:27]

※智勇 请问张惠萍女士:现在假如继续加仓的话，还可以选择什么品种呢？[15:31:58]

张惠萍 答 您好，我们认为目前来看金融股的长期投资价值是被相对低估的。[16:29:19]

※芳卿 请问张惠萍女士:你好!近期沪深股市出现的上涨,如此强的走势有些出乎意料!从兴业全球系基金最近的净值表现上看基金舱位应该提高了不少?目前,中小板股票的估值已经不低了,题材性炒作的行情可能不会再持续太久!相反,大盘股的估值相对安全,请问趋势基金目前如何看待这两类股票及配置呢?[15:09:36]

张惠萍 答 您好，基于对宏观经济未来走势的无法把握，我们对市场还是保持相对谨慎，因此在仓位上会偏向于估值更具有相对优势、财务健康的优质公司上，对确定性成长的公司给予一定的估值溢价。对于题材股的炒作我认为已经有了较大泡沫，未来一旦回调时风险也会较大。[16:35:32]