【基金经理面对面】（第193期）谢治宇

匿名客户请问谢治宇先生:对于温州市全面启动金融综合改革，民间借贷登记中心亮相，您个人是怎么看的？它对于盘活民间资金是否能起到很明显的积极作用？

谢治宇答您好，国家在金融改革方面是提出了新的举措,其核心还是围绕着利率市场化这个主题,温州的改革试点也是围绕着这个主题展开的,对于民间借贷的问题应该还是同时要看到其盘活民间资金的作用,但是同时也需要注意产生的金融风险.

匿名客户请问谢治宇先生:自创业板退市制度5月1号实施起，创业板集体暴跌。同时，创业板的“三高”以及业绩造假向来为千夫所指。您是怎么看待未来中国创业板的发展的？

谢治宇答您好，创业板开设的本意是为了支持小型企业,促进整个经济的发展,我们确实看到在创业板推出的这一段时间以来存在着发行价\市盈率较高的问题,应该说这既是创业板的问题也是整个股市的问题,随着市场的持续发展,一部分有价值的公司应该还是会逐步体现其投资价值.但是另一部分估值较高,业绩有问题的公司还是会逐渐被市场发现,被市场抛弃.

匿名客户请问谢治宇先生:从央行最近发出的微调信号看，二季度的流动性应该来说得到改善，您是怎么认为的？同时您认为信贷放松和存准率下调等政策会短期内出台吗？

谢治宇答您好，从目前的信贷情况以及之前的下调准备金的政策上看,我们确实看到了政策的微调.继续的信贷放松以及准备金下调可能需要继续看未来的经济情况而定,如果经济情况没有显著的改善,我们应该会持续看到准备金的下调,贷款放松.

匿名客户请问谢治宇先生:专户理财的仓位没有公募的严格限制，可以比较灵活。现阶段兴业专户团队对于仓位控制的策略和思路是怎样的？

谢治宇答您好，相对于公募而言,由于仓位的限制较小,我们的专户产品相对较为灵活,但是相对于公募来说也更加注重绝对收益的获取,因此在整个仓位的选择上我们整体还是较为谨慎的.我们认为未来的一段时间内市场还是波动为主,因此我们思路相对也会比较谨慎.

匿名客户请问谢治宇先生:对于地产板块您是怎么看的，今年会是反弹的一年吗？

谢治宇答您好，地产股的投资逻辑一方面在于政策放松的预期.另一方面在于今年整体业绩相对确定,我认为只要政策不实质性放松,可能在很大的程度上这种预期就不会改变,并且会越来越强,如果政策放松则会进入另一个投资逻辑,可能就更会关注开工,销售,价格等等,地产股在今年可能会有多次的预期调整的机会.股价应该也会相应波动.

匿名客户请问谢治宇先生:专户理财可以投资可转债吗？目前您对于大盘可转债怎么看的？我看你们可转债基金石化和中行都拿得比较多。

谢治宇答您好,目前的转债市场我们认为对于专户来说还是较为适合的,特别是现在的大盘转债的整体溢价率都比较低,也有一定的到期收益率.

匿名客户请问谢治宇先生:从目前情况看，您认为企业盈利的底部会在二季度或是三季度确认吗？

谢治宇答您好，现在市场的普遍观点还是企业盈利会在2,3季度见底,基于的理由也各不相同,但是目前来看这些判断的依据可能都不会非常的充分,我们可能还是需要进一步观察经济的先行指标以及国际经济的总体趋势才能得以确认

匿名客户请问谢治宇先生:银行股现在估值这么低，但大家普遍都不看好，请问是什么原因？[13:38:04]谢治宇答您好，银行股目前在市场上存在分歧,并不是所有的投资者都不看好.应该说目前的银行估值水平较低,但是银行的行业属性决定其在经济下行时风险会上升,坏账比例会提高,这在很多程度上会导致银行资产质量恶化,盈利水平下滑,在这种情况下市场可能对其还是有所担心,目前的估值水平也是由这样的担心所造成的.