核心+卫星均衡战略

　　兵法云，谋定而后动，投资基金也是一样。

大盘抵达3100点，风险和机遇并存。布局下半年“基金池”最核心是谋定计划：“核心+卫星”均衡搭配的策略。也就是说，若上半年核心基金占据60%-80%比例，最好在下半年略微减持，使得核心和卫星之间达到动态平衡。

　　长城证券发布下半年投资基金报告显示，2009 年下半年在组合品种的选择中，首先选择出优质基金构建基金池，再结合股票市场运行状况、市场热点，与基金资产配置、行业配置寻找交叉点，努力挑选出既优质又符合市场热点的基金纳入不同类型、不同时期的投资组合。

　　也有分析师表示，未来权益类资产的预期收益大于固定收益类资产，建议基金组合中应主要配置偏股型基金，而降低固定收益类产品的比重。有经验的投资者可以基金产品构建核心+卫星结构，核心中以封闭式基金铺底，以ETF为核心基础，以货币基金和ETF进行波段操作，同时可以少量股票作为组合的卫星。

　　掘金选股能力强的混合基金

　　市场在3100点关口抉择时，投资基金最好配置些选股能力强的混合型基金。理由很简单：混合型基金仓位灵活，在下半年震荡市场中更能发挥其灵活特征。

　　多家券商发布下半年投基报告表示，要优先关注基金的选股能力。在市场变化较大的情况下，不能简单看过去的历史业绩，因为基金的业绩延续性相对较低。所以，要挖掘择时能力较强的混合型基金，在波动较大或者可能出现转折点的市场，应该优先选择择时能力强的基金，然而国内擅长择时的基金并不多，而且基金的规模较大基金择时灵活性也较低，所以择时能力应该次于选股能力考虑。

　　联合证券冶小梅也表示，三季度“基金池”要重视基金管理人的资产盈利能力，同样重视其风险控制能力。这类基金可能具备如下特征：基金经理不因循守旧、对投资机会和风险因素均能保持一贯的敏锐、规模适中（或者基金经理对于大规模基金的驾驭能力突出）、投研团队能够给予持续的支持。

　　不同类基金“逐个击破”

　　投资不同类型的基金，有不同的战术。

　　在上半年，指数型基金以超过60%的收益率成为最大的赢家。如果说上半年持指数型基金要“捂”，下半年不妨采用波段操作办法。分析师表示，若大盘蓝筹股继续上演强劲表现，指数基金在下半年仍有一定机会，建议重点关注上证50ETF和深100ETF，分享市场上行收益。不过，理财专家提醒投资者，进行波段操作需要密切关注市场的走向，一旦市场扭头向下，最好伺机减持。

　　上半年表现不佳的债券型基金，在下半年可能因IPO带来新的投资机会。债市将保持震荡格局的态势，纯债型基金难以乐观，股票配置比重较高的偏债型基金短期可能受到市场震荡的影响，稳健型投资者可以关注打新股的债券型基金。

　　今年初以来，大部分货币型基金的年化收益率仍在1%至2%之间，所有货币型基金的年化收益率加权平均值为1.51%。同时，绝大多数分析人士并不看好下半年货币市场基金的机会，尤其是IPO打开后，势必将分散不少原本以其避险的资金。不过，投资者仍可把其当作短期流动性管理工具和短期避险的工具来使用。