从传统的“唯利润至上”转向更加全面的可持续发展，ESG不再是一个可有可无的附加选项，而是企业生存与发展的核心竞争力。

然而，这并非易事。国际上，ESG标准的制定权博弈激烈，中国企业该如何在这一复杂多变的环境中找准自己的定位？企业又如何将ESG从战略构想落地为实际行动？是选择被动跟随国际标准，还是主动出击，掌握话语权？

4月23日，复旦大学管理学院继续携手兴证全球基金、兴银理财，共同举办复旦管院·兴动ESG大讲堂（第6讲），围绕“ESG：从战略到行动”话题邀请学者、行业专家和可持续发展实践者，共同剖析ESG战略与绿色转型在金融、文旅等行业的最新案例与实践。

将责任融入每一分钱

兴证全球基金副总经理秦杰做主题分享

社会责任是公募基金行业的立身之本，作为基金管理人，公司不仅要履行对投资者的信托责任，也要响应国家号召，积极做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。

近年来公募基金行业对ESG的关注度不断提升。截至2024年底，已有129家基金管理公司签署了负责任投资原则(PRI)，根据基金业协会调查，53%的受访公募基金管理人将ESG或绿色纳入公司战略，75%建立了相关业务目标。

兴证全球基金自2003年成立以来，一直深受绿色金融和ESG文化的影响。中外股东都为公司注入了深厚的ESG情怀，推动公司自2007年开始不断探索与实践ESG理念，成为境内最早践行责任投资的公募基金公司。

在ESG实践方面，兴证全球基金已经建立了完善的框架与方法论，将ESG理念融入公司战略与治理、投资管理、风险管理等多个业务环节。在投资管理中，公司开展了全面的投研整合，例如针对每一只股票，公司的ESG评价都与行业研究员开展的基本面研究有机整合，决定这些标的是否能够进入资产池。

ESG理念的推广与实践需要行业共同努力。

一方面，ESG投资需要明确的标准和清晰的信息披露，以便投资者在未来能通过产品宣传和信息披露材料更好地识别产品的ESG成色和ESG要素。

另一方面，独行者速，众行者远，ESG是一个生态体系，我们也期待与更多伙伴一同为ESG的发展而努力。

大山褶皱里的坚守与创新

松赞集团副总裁、松赞旅行（国际）总经理马晗做主题分享

松赞集团的ESG实践源于对本土环境和文化的深刻理解。公司总部位于昆明，运营区域覆盖云南至西藏的茶马古道沿线，尽管规模不大，但在环境保护方面做出了诸多努力。

自2000年起，松赞与始祖鸟合作开展塑料回收项目，推广可重复使用的玻璃瓶装纯净水，减少塑料垃圾对当地环境的影响。此外，公司还从2011年开始开展动植物种群恢复项目，保护当地生态环境。

在社区发展方面，松赞集团同样不遗余力。松赞集团的1700多名员工中90%来自当地社区，公司通过雇佣当地居民提高了他们的家庭和社会地位，还设立奖学金鼓励员工子女深造，促进社区的可持续发展。

松赞集团的ESG实践并非刻意为之，而是基于对本土环境和文化的尊重与热爱。通过保护当地的文化和生态环境，公司为旅行者提供更真实的体验，同时为当地社区带来可持续的经济效益，实现了环境保护、文化传承和社区发展的良性循环。松赞集团的实践为其他企业提供了参考，展示了如何在资源匮乏的地区通过创新和坚持实现企业的可持续发展。

为什么“绿色供应链”是企业的下一个必争之地？

兴证全球基金ESG研究员张乃凡主持圆桌对话

兴银理财多资产投资部总经理助理严泓

ESG投资策略从长期来看对投资者利益是非常有价值的，应将其融入到实际投资和产品创设中。虽然ESG投资在短期可能面临收益率与普通标的有差距的难点，但其优势在于相关企业和标的的业绩指标稳定性及可持续性较好。

金融行业ESG面临的挑战主要在于产品创设和投资端的标准差异，以及渠道和客户端的认知度和接受度问题。客户往往更关注投资收益率，虽然ESG产品具有长期投资价值，但如果短期内收益率受影响，其接受度也会降低。

因此，资管行业要坚持做ESG投资，优化投研体系，同时需要时间让市场和客户逐步接受，随着行业发展和标准体系的成熟，ESG投资的价值会逐渐体现。

ESG相关领域在未来有巨大的价值回归和价值实现潜力。从投资角度看，应坚持ESG投资策略，多投绿碳企业、绿色能源和环保企业等，助力其发展。同时，个人也应从自身做起，践行绿色低碳生活，如选择公共交通出行等。如果大家共同努力，ESG市场未来会越来越好。

好瓶HowBottle主理人伦嘉渝

好瓶HowBottle自2016年成立以来，一直致力于通过创新设计和环保材料，推动可持续生活方式的普及。好的设计是可持续时尚最重要的传播者，通过创新设计，将环保材料与时尚元素相结合，可以打造出既美观又实用的产品。

同时，通过多种营销活动和文化圈层的结合，推广可持续时尚理念，让消费者感受到可持续时尚并非高不可攀，而是可以融入日常生活的每一个角落。

然而，在实践中，我们仍然面临一些挑战。首先，可持续材料本身的成本较高；其次，可持续产品在供应链中的应用和普及尚需进一步推进。

为了应对这些挑战，我们积极与供应商携手合作，共同研发更加高效、环保的新材料，并不断拓展可持续材料的应用场景，以降低整体应用成本。

同时，我们也致力于在产品设计、信息透明和体验优化等方面持续创新，让消费者能够更加自然地接触、理解并喜爱可持续产品。通过供应链各环节的共同努力，我们希望让可持续选择成为更易获得、更加日常的选择。

施耐德电气全球采购部可持续发展高级经理

复旦大学MBA项目学生黄巍

施耐德电气是全球领先的能效管理和自动化领域的专家，一直高度重视ESG理念的落实。我们将ESG视为企业发展的核心战略，通过顶层设计和高管层级的定期讨论，不断调整和优化ESG的实践事项。

在供应链管理中，施耐德电气的重点关注包括低碳转型、供应链尽责调查、ESG评级等，通过技术创新和管理优化，赋能供应商，提升其ESG绩效。

例如，公司为供应商提供线上培训和走进施耐德工厂的线下工作坊，以及一对一的对口专项帮扶，帮助供应商优化运营效率，降低能源成本，实现ESG目标。

在推动供应链ESG实践的过程中，我们也面临一些挑战。

首先，供应商对ESG理念的认知度和接受度较低，许多供应商认为ESG实践难度大、成本高。为了克服这一挑战，施耐德电气通过高层推动和具体实践展示，帮助供应商认识到ESG实践的价值和可行性。

其次，ESG实践需要企业投入大量的时间和资源，如何在短期内看到成效，是许多企业面临的难题。施耐德电气通过培训和技术帮扶，优化运营流程和技术创新，一厂一策地考虑经济性和技术性，帮助供应商逐步投入、持续改善ESG绩效。

ESG标准之争：

中国企业如何在全球舞台演绎“破局者”角色？

复旦大学管理学院企业管理系教授、博士生导师郑琴琴做主题分享

ESG（环境、社会和公司治理）自2004年提出以来，已经走过了20多年的发展历程。然而，ESG的概念、界定和标准仍然存在诸多争议和讨论。当下，如何让ESG战略从概念走向实际操作，以及对中国企业而言，践行ESG是否有必要、该如何践行，成为亟待解决的关键问题。

在ESG标准的影响力方面，经济影响力和社会影响力是关键因素。经济影响力体现在经济实体是否掌握重要经济话语权。如果某个标准能够影响贸易格局，企业便会主动遵循。而社会影响力则关乎标准的完备性和权威性，能否得到广泛认可和遵循。

从国际ESG标准的发展态势来看，目前呈现出“三足鼎立”的格局。2023年，国际可持续发展准则委员会（ISSB）推出了S1和S2标准。与此同时，欧盟在2023年和2024年分别推出了可持续发展报告标准和尽责指令。其中，欧盟的《企业可持续尽责指令》（CSDDD）突出了供应链尽责管理。

相比之下，美国在ESG标准上的态度则显得有些反复无常。2022年，美国曾提出《气候披露草案》，但在2024年又暂缓执行，目前对企业的气候披露并无强制要求。尽管美国在经济领域具有强大影响力，但自特朗普上台后，其在ESG方面的经济与社会影响力均受到削弱。

可以说，中国企业在ESG领域迎来了难得的“空窗期”。美国在ESG标准上的放弃，以及欧盟与国际组织在标准制定上寻找盟友的态势，为中国企业提供了机遇。借助中国强大的经济影响力，中国企业可以提升自身在ESG方面的社会影响力。中国《政府工作报告》明确提出绿色转型发展的大趋势，GDP增长目标与单位GDP能耗降低要求并行，节能降耗一直是长期发展方向。

在新能源汽车领域，中国已占据国际竞争优势，供应链全产业链自主生产，成本、生产、技术均达国际领先水平，甚至冲击欧盟电车市场。然而，欧盟的碳边境调节机制等ESG政策，未来可能成为绿色贸易壁垒，影响中国企业竞争力。因此，中国企业应积极参与ESG标准制定，与国际组织交流，建立自己的ESG标准体系。

国内ESG发展同样面临诸多挑战与机遇。以氢能为例，作为新兴领域，中国尚未形成权威统一的标准体系，标准制定权多掌握在欧盟、德国、日本等国家手中，这对中国氢能产业的发展极为不利。中国企业需要关注自身ESG标准的制定与完善，以提升话语权与影响力。

企业在选择ESG议题时，需关注利益相关者关注的重点议题。以乳业公司为例，两家公司在品牌声誉、市场占有率等方面相近，但因关键指标的差异，MSCI评级结果不同。这表明，企业在ESG实践中，关键指标的领先地位对评级有显著影响。不同行业的企业，其重要实质性议题也有所不同，如“沪深北”三大交易所提到的21项指标，企业需结合自身业务与利益相关者需求，选择重要实质性议题。

通过AB两家发电装机领域企业的对比，可进一步阐述企业ESG战略的多样性。A企业结合国家战略，注重研发创新，致力于攻克风能技术难题，服务中国发电大市场；B企业则聚焦国际舞台，强调数据安全与隐私保护，为海外客户提供分布式风电、零碳解决方案等服务。两家企业虽同处风能领域，但因利益相关者需求不同，ESG战略侧重点也不同，这为企业实施ESG战略提供了重要启示。

总结来看，全球竞争格局已经从价格之争转正标准之争，唯有主动响应和参与ESG标准的制定和完善，才能更好掌握话语权，提升影响力。企业的ESG行动需要关注重点议题，只有准确把握利益相关者的诉求，厘清各项议题的轻重缓急，才能使ESG战略更好地助力企业价值提升，实现可持续发展。

风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点不作为投资建议，观点具有时效性。