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兴证全球基金陈红:多元策略感知经济热度,以科学配置成就市场赢家
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“管理‘固收+’产品的基金经理好比是一位园艺师,在她的花园中既有花草,也有果树,还有其他的。她的工作就是把所有的植物安置并照顾好,让整个花园呈现出一片生机勃勃的景象。”被问及如何打造一款好的“固收+”产品,兴证全球基金经理陈红如是告诉记者。

 

2021年,投资获利的难度远高于刚刚过去的2020年。风险和收益该如何平衡,才能让财富在安全边际范围内实现保值增值?陈红认为,对市场的前瞻判断和适时应对、科学的资产配置方式以及风险控制能力一样都不能少。一贯追求绝对收益的她,已经为这张高难度的“卷子”做好了充分的准备。

 

2021配置为核心

 

进入2021年,结构性行情极致演绎,年度资产配置该如何进行?陈红认为,当前正处于经济复苏的周期中,PPI持续上行,权益特别是顺周期方向的资产依然相对占优,但风险收益比已经开始逐渐向债券倾斜,年内或迎来风格切换,因此科学合理的资产配置将成为今年投资获利的关键。在这种情况下,“固收+”产品的优势将进一步凸显。

 

 

陈红表示,目前阶段更重视权益资产,将重点配置顺周期方向,同时关注景气度确定的新能源、军工领域,同时还看好消费、医药、科技中成长性较好的部分品种。固收投资方面,先以一些流动性较好的高等级信用债或是短久期利率债打底,然后再观察流动性的变化,相机决策。

 

在各类资产中,陈红比较看好可转债的投资价值。她认为,作为一类兼具股性和债性的资产,不论作为股票还是债券的替代都是较好的工具。“我们首先会研究其基本面,其次再考虑它在未来某个阶段出现波动的概率。今年转债应该有一些结构性的机会,我们也会密切跟踪新发品种,从中挖掘有潜力的标的。”

 

“固收+”的平衡术

 

站上3600点之后,随着市场持续上行,投资者“想赢怕输”的心态逐渐升温。高位入场,怎样才能兼顾安全和收益?陈红认为,“固收+”产品特有的平衡术正好契合当前投资者的需求。

 

15年从业经历、长期在保险资管打理“固收+”产品的陈红,深谙战略资产配置的框架和战术资产配置的技巧,风格稳健,并擅长在各类资产中灵活切换。“我会去对比每一类资产的吸引力,在不同的时间节点上寻找最有性价比和吸引力的资产,然后配置在产品中。”陈红表示。

 

“相比纯债或者纯股票的产品,‘固收+’可选择的范围更多,如果把各类资产驾驭得比较好的话,应对市场波动会更有效,客户的体验也会比较好。”陈红补充道。

 

“资产配置与再平衡,比如说如果权益资产上涨,占比超过了限定仓位,我就会降低权益资产的比例。同样,如果权益资产下跌,债券配置比例过高,我会回补权益仓位,始终维持股债的配置比例和产品的风险收益特征。”陈红告诉记者。

 

“所谓的再平衡,其实就是不断地进行盈利兑现和低位买入,防止追高和割肉等错误操作行为造成不可追回的损失。我认为这就是‘固收+’产品的长期生命力之所在,即为投资者争取可持续的收益。”

 

风险提示:拟任基金经理陈红,金融学硕士。200611月至20085月任职于金元比联基金管理公司产品研究部;20087月至20156月任职于平安资产管理有限责任公司,历任投资管理部、固定收益部投资经理;20158月加入兴证全球基金管理有限公司,历任专户投资部总监助理、投资经理;现任兴证全球基金管理有限公司固定收益部总监助理,拟任基金经理。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。基金投资须谨慎,请审慎选择。

 

 

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