兴证全球基金
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兴证全球“增强侠”申庆全新起航 打造中证800指数新“变形金刚”
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10年只发一只指数基金,在中大型基金公司中似乎是不可能的事情,但在以打造精品店著称的兴证全球基金公司中,“十年磨一剑“看起来又是那么正常。继2010年底,兴证全球推出旗下首只指数型产品--兴全沪深300指数增强基金后,128日兴证全球基金终于迎来公司旗下第二只指数型产品兴全中证800六个月持有期指数增强基金的发行。

如果说10年光阴,变的是产品,那么不变的则是基金经理申庆,这位10年来一手打造了兴全沪深300指数增强的“增强侠”,他将再次掌舵新基金。在他看来,即将发行的800指数产品,不仅是“变形金刚”,而且自己的“十八般”增强武艺在其中也有很多可施展的空间。

 

相比指数超额收益123%

 

201011月,兴证全球基金发行了旗下首只指数型基金--兴全沪深300指数增强,该基金从一开始就由申庆管理。如今10年之间过去,该基金已经成长为了一只“双50”基金,即持有人户数超过50万户(2020年中报),基金管理规模超过50亿元(2020年三季报)。

之所以广受认可,业绩是最大的说服力。银河证券统计数据显示,截至2020年底,兴全沪深300指数增强A成立以来的回报达到173.66%,而沪深300指数的涨幅仅有50.05%,也就是说,超额业绩超过123%

不仅如此,兴全沪深300指数增强A不管是近三年还是近五年,跟踪误差持续低于同类平均。更为难能可贵的是,统计数据显示,在过往的十年里,兴全沪深300实现了每一年均跑赢沪深300指数的成绩,全市场少有。

都说A股指数这么多年,指数一直没怎么涨,但是如果买到这样的指数增强基金,那么长期来看,已经远远要跑赢指数。也正是因为这样的表现,申庆被冠以“兴证全球基金增强侠”的称号。

 

中证800指数是“变形金刚”

 

即将于128日开始发行的这只新的指数基金--兴全中证800六个月持有期指数增强,同样也将由申庆管理。据悉,该基金的股票仓位为基金资产的80%-95%,其中投资于中证800指数成分股和备选成分股的资产比例不低于非现金基金资产的80%,且可以投资港股通资产。

申庆表示,中证800指数的投资价值还是非常突出,而且它就像是一个“变形金刚“。首先,它的覆盖面广,完全覆盖了28个申万以及行业,涵盖了近70%A股总市值,囊括了沪深两市大、中盘股票,其中沪深300成分股市值占比8成,指数整体偏向大盘风格。

在申庆看来,“行业龙头大市值公司基本都会纳入800指数这个范畴里面,一般来看,大公司成功概率更大一些,逻辑上大公司过去的成功可以较大概率地证明以后的成功。这是一种相对稳妥的选择,虽然它们的年化收益会趋于平均化,可能比不上一些小公司,但是它获胜的概率相对会比较高,出错风险比较小。”

其次,“中证800指数相比沪深300拥有更多地成长属性,除了可以抓住一些头部公司,我们还可以利用我们的专业能力去捕捉中小公司从小壮大的机会,其实历史上在沪深300 的投资中就有这样的机会,但是因为受到比例的限制不能很好地享受。”

不仅如此,产品在持仓配置方面可以很灵活,所以将其比作“变形金刚”。申庆举例道:“中证800指数增强基金,进可以向行业龙头集中持仓、剔出末端个股、减少中间层公司。每个细分行业可能只需要少数家公司,整个组合仅配置几十只个股,就能实现对指数的分层抽样拟合,又可以很好地享受行业内的个股增强价值。退可以回归指数化投资的本源,通过高度分散来拟合指数,同时借助各种金融工具来获取低风险和无风险绝对收益来实现增强效果”。

另外,“中证800指数也是较好的可以做转融通的选择,从而为基金贡献更多的额外收益,而目前像沪深300、中证100等指数,由于标的范畴有限,不太适合用于开展转融通,不仅如此,未来还可以进一步拓展,比如开发为转融通量身定做的产品等。“申庆进一步说道。

而如果从市场角度来看,申庆认为目前的时点也是配置中证800指数的合适机会。申庆认为,“从结构上看,2020年下半年以来的市场结构并非完全有效,存在一些错误定价机会可挖掘。极度分化蕴含均值回归的可能性,虽然无法预测时点,但是中证800这类风格相对均衡的宽基指数可以更好地避免犯错,甚至利用风格切换还可以获益。“

 

增强的“十八般武艺”

 

作为一只指数增强型基金,它与被动指数型产品最大的区别就在于它能够融合指数化投资和主动管理的优势。换句话说,在跟踪指数以外的增强部分,是这类基金的最大看点,在这方面,“兴证全球基金增强侠”申庆的十八般“武艺有很大的可施展空间。

熟悉申庆的投资者可能都知道,申庆重视基本面研究,除了擅长超配高股息、高质量、稳定成长的价值资产以控制下行风险,还熟练把握

各种金融工具所带来的多元增强机会。申庆表示,“我们会对每一个行业的上市公司定期进行评价,得分高的我就会加大投资,得分低甚至有风险的则坚决剔除。努力去扑捉各种低风险的收益机会,力求以点滴收益的累积来形成长期复利的回报。”申庆强调称,“而具体到个股方面,中证800指数样本数量大,可选的增强标的更多,更加有利于强化个股选择,实现超额收益。”

再具体到其它可增厚收益的机会方面,申庆认为,“2019年以来的资本市场改革不仅提高了IPO发行规模,而且简化了存量上市公司重组、再融资流程,金融创新也稳步推进。由此带动的定增、可转债、期货、期权、转融通等金融工具所催生的多元投资收益机会也在不断增加。”

“总之,就是要时刻全面深入观察市场,借助不同的金融工具,来获取安全可靠的增强收益”申庆总结道。

 

风险提示:观点仅代表个人,不代表公司观点,且具有时效性,不作为投资建议,仅供参考。市场有风险,投资需谨慎。

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