兴证全球基金
兴证全球基金
理财净值化时代,如何选择才能有效管理投资风险?
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随着公募基金2020年四季报披露完毕,天相投顾数据显示,公募基金总规模突破20万亿元,创历史新高。公募基金产品的多样性与专业性为投资者提供更为丰富的投资服务,从产品类别发展状况来看也能一窥究竟。2020年不仅是权益类基金持续大爆发的一年,也是固收+等资产配置类产品悄然崛起的一年,成为各基金公司最靓丽的产品线之一。

 

在百万亿的国内财富市场中,相较于不足10万亿的权益类基金而言,剩下几乎所有产品都指向稳健投资的需求。这其中既包括了长期习惯投资于银行保本理财产品的投资者,也包括了习惯余额宝等货币基金收益的基民。但伴随银行理财产品刚性兑付被打破,货币基金类产品的收益率下行,部分投资者开始寻找替代产品。

 

那么对于追求稳健,又希望长期家庭资产配置保持有竞争力收益的投资者,选择怎样的基金产品才能够进可攻、退可守,在有效管理投资风险的基础上实现资产的长期稳健增值?

 

现代投资组合理论首倡者哈里.马科维茨认为,各类资产的分散化投资者可以在不牺牲预期收益的情况下降低风险的水平。从历史数据回测情况来看,统计wind数据,自200511日至20201231日,将资金全部投资于股票(以沪深300为例),则年化波动率为26.94%,年化收益率为11.2%;如果投资组合变为60%债券(中证全债指数)与40%股票(沪深300),则以牺牲3.14%的年化收益率(8.06%)为代价,投资组合的年化波动率下降16.16个百分点至10.78%

 

与此同时,近些年市场充斥着“基金赚钱基民不赚钱”的声音,很重要的一个因素就是基民未能找到适配个人投资方式的产品。换句话说,当基金产品波动率加大,普通基民对基金的持有信心在持有期间内会发生比较大的变化,容易高买低卖、追涨杀跌,导致基民实际投资收益率下降。可以说资产配置的目标就是降低组合波动率,提升投资者的投资体验,做更“拿得住”的投资。

 

据了解,兴证全球基金即将于130日发行的兴全汇吉一年持有期混合型基金为例,从仓位上看,其较为均衡投资于股票类、固收类资产,股票资产占比区间控制在0%~50%,中枢在40%,进可攻退可守;另一方面从投资策略来看,资产配置是此类产品的主要思路,理论上讲股票与债券资产常呈现“跷跷板”效应,分散配置是应对经济不确定性的一种“自我保护”,或可在不牺牲预期收益的情况下降低风险水平。

 

“以自上而下宏观判断为基础做资产配置,结合自下而上个券选择是整体投资思路。资产配置策略的核心是多个无相关性甚至是负相关性的资产回报流,进行充分且有效的分散化投资;同时不断再平衡资产组合,以防单一资产过热而来的波动风险,以此打造有生命力的产品。”兴全汇吉拟任基金经理陈红在接受采访时如是谈到。

 

风险提示:观点仅代表个人,不代表公司观点,不作为投资建议,观点具有时效性,仅供参考。基金投资有风险,请谨慎选择。

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