兴业基金 市场波动将逐步加大 |
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股市持续走强,未来到底如何,投资人兴奋又担心。兴业基金认为,对上市公司利润增速不能过于乐观,预期2007年下半年增速将出现回落;“大小非”可减持数量在下半年也将出现明显增加;大盘新股的供应量依然较多;央行特别国债的发行对市场流动性的抽紧;市场整体估值水平与周边股市已经开始出现较明显溢价等。虽然这些都属于短期负面因素,但A股市场在经过连续两年的大幅上涨后,市场波动将会逐步加大。 “回归业绩,回归估值”将是下半年市场的主旋律。兴业基金表示,虽然现在依然可以维持相对多元的投资策略,但应更多衡量估值的合理性以寻找投资的安全边际。 下半年,要紧扣大盘蓝筹这条主线,选择那些A/H股差价比较小的、估值相对较低的、业绩增速较快的大盘股进行重点投资。当然,对于一些有基本面支撑的中小盘股票,如果在市场的震荡中出现较大的回调,也会在合适的价位适量的参与。对于能够快速成长的个股,尽管短期估值偏高只要能预期利润快速增长,依然值得投资;而处于估值洼地的个股,如果判断长期能稳定增长依然值得挖掘;而那些有资产注入可能的个股也长期值得关注。 |
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