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兴业基金：紧扣蓝筹主线 |
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兴业基金公司日前发布的投资策略报告称，下半年投资思路将围绕目前估值合理的蓝筹股。 兴业基金总结今年二季度的行情指出，4月和5月份，市场延续了一季度低价、重组和资产注入为热点的行情，指数一路上扬，出现了较为明显的结构性泡沫，一方面蓝筹股滞涨，另一方面以券商概念为代表的资产重估类、资产注入类个股表现抢眼。政府上调印花税措施出台后，市场进入了激烈的震荡阶段，前期热点股票回调幅度较大。但大盘蓝筹股则表现相对稳健，表现优于大市，引领市场出现反弹。兴业基金判断，蓝筹股估值只是合理并没有出现严重低估，因此推动市场上涨也是一个渐进的过程。蓝筹股目前合理，但没有严重低估。 对于后市，兴业基金认为，港股上涨将为国内股市提供支撑。经过6月份的剧烈震荡，投资者的心态转为谨慎，市场也出现较大分歧。兴业基金认为，前期市场疯狂是不正常的，也不能持久。从认沽权证的炒作就可以看出投资者离理性投资还很远。在这样的环境下，市场大幅震荡当属正常。 兴业基金表示投资配置向大蓝筹集中，提高组合防御性。选择那些A、H股差价比较小的，估值相对较低的，业绩增速较快的大盘股进行重点投资。当然，对于一些真正有基本面支撑的中小盘股票，如果在市场的震荡中出现较大的回调，也会在合适的价位适量参与。投资思路首选人民币升值主线，看好金融、地产、消费、钢铁、制造业。 兴业基金认为，目前市场估值整体并不便宜，这也成为未来市场的最大负面因素。这使选股相对变得困难，对成长性过度追逐也会面临期望落空的风险；新股发行节奏加快，“大小非”减持，频繁的定向增发，考验市场的承接力；央行可能的加息以及国家外汇投资公司成立将减少市场上过度的流动性等，这些负面因素的存在决定下半年中国股市前进中将伴随波折。因此，在总体操作思路上会维持适度均衡，兴业基金仍将按照自上而下和自下而上的方法相结合，积极寻找市场的投资机会。 |
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