2014年2月27日，兴全添利宝货币基金成立，这是自去年互联网理财产品大潮袭来后成立的第18只“宝宝类”产品。不过在基金经理张睿看来，好菜不怕晚，互联网理财产品不能只是货币基金的翻版，业绩、安全性、便利性、服务性一样都不能少。

    成立一个多月以来，兴全添利宝基金业绩一枝独秀，3月区间万份收益均值排名同类型产品第一。作为基金运作的掌舵人，张睿表示，作为一款面向大众投资者的理财产品，为投资者创造收益是最实实在在的要求，3月时值季末，基金把握住了一些高收益品种的投资机会，随着社会资金成本下降，未来货币基金收益会有所回落，但仍会维持较高水平的区间震荡。

    “内外兼修”才敢言潮流

    生于1981年的张睿既有80后的活力和冲劲，爱电影、读书，也爱徒步、远行，又有着远超同龄人的沉稳。在她看来，就像一个硬币的两面，对于一款成功的互联网理财产品而言，投资管理能力和配套服务缺一不可。

    “产品必须足够便利，不断更新，永远朝着最方便投资者的方向进步，这是互联网更亲民的一面，”张睿说：“产品运作也必须足够专业，投资研究出色，风控严格，为投资者创造最好的收益，这是货币基金更沉稳的一面。”

    兴全添利宝货币基金2月27日成立以来，业绩一直非常抢眼。Wind数据显示，兴全添利宝基金3月区间万份基金单位收益均值高达1.9855元，在91只可实现T+0的货币基金中排名第一。即使是近日所有货基7日年化收益跌破6%之后，兴全添利宝货币基金收益率依然在行业内保持在第一梯队。

    张睿表示，基金之所以成立以来能取得较好的收益水平，主要是三方面原因，在做好流动性管理的同时，充分发挥主动投资管理能力，精选收益和风险匹配的标的进行投资，同时基金抓住了月末、季末资金成本上升的投资机会，配置了一些较高收益的投资标的；此外，产品成立以来，规模持续稳定增长，客户结构稳定，有利于基金的投资操作。

    除了业绩，兴全添利宝货币基金的配套建设同样出色。兴全添利宝货币基金对接兴业全球基金和兴业银行联合推出的“掌柜钱包”产品，该产品基于兴业银行“银银平台”推出，在资金安全性、申赎便利性和理财服务性方面都有突出表现。

    相对于同类金融理财产品每日几万元、每月数十万元的金额限制，兴业银行及“钱大掌柜”联网银行在购买“掌柜钱包”时不设转入限制，银联支付银行转入金额也高达几百万，转出金额上限为3000万，避免了互联网金融“小额理财”的尴尬，真正实现“普惠金融”。

    张睿表示，掌柜钱包还强调了“资金闭环”的概念，就是指在掌柜钱包里，整个账户体系是完全封闭的，钱包里的资金只能回到投资者开户时绑定的银行卡里，不存在被盗转到他人账户的可能，更不会被用来购物，最大程度保障投资者资金安全。

   而除了T+0、7*24交易服务之外，掌柜钱包更提供1分起购，单日赎回额度高达3000万等便利服务，张睿表示，投资者只要注册一个“掌柜钱包”账号，就能自由挑选银银平台上丰富的理财产品服务，无论是收益还是便利程度，投资者都能享受更大的提升。

    而预计5月，钱大掌柜APP也将上线，同时，掌柜钱包也在不断完善掌柜钱包的支付功能，添加信用卡还款、生活服务便捷支付等功能添加也已排到工作日程表中来。

    张睿表示，在竞争激烈的互联网理财市场，只有既有面子又有里子，产品才能得到投资者的认可。据了解，成立近一个多月以来，兴全添利宝基金规模已迅速增长，跻身同业前列。

    优化货基投资的三个考虑

    不是不明白，世界变化快。对于互联网理财产品市场而言，发展可谓日新月异。发展快，质疑也随之而来，首当其冲的，便是业绩表现能否持续。

    张睿坦言，过了年末、季末时间点，产品业绩出现回落在情理之中，但整个社会资金面的紧张状况不会有太大改善，货币基金收益会在某个较高水平区间内震荡。“一方面，银行同业资产业务的脚步在放慢，另一方面，各类宝的相继推出使得供给量持续上升，加之年初是传统的信贷投放期，市场资金面相对宽松，因此货币基金的收益率从去年高位已逐渐回落。”

   不过，利率市场化已经不可逆，从全年来看，资金面依然不会很宽松。因此尽管一季度货基利率较去年出现回落，但后市将保持在中性偏上的水平区间震荡。

    2014年4月9日，兴全添利宝货币基金7日年化收益跌破6%至5.98%，但依然是收益最高的宝宝类基金产品，而更多同类产品收益率在更早以前已下降至5.5%甚至失守5%。“基金管理人能否准确判断市场趋势、敏锐把握投资机会就成了产品收益高低的重点。”张睿说。

    张睿表示，未来将从三个角度入手，继续优化投资组合。其一是做好流动性管理。“货币基金的投资就是在收益和流动性之间找平衡，而流动性管理则是基金运作的第一要素，”张睿说，从目前兴全添利宝基金的客户结构状况来看，客户数增长很快，资产结构比较分散，十分有利于流动性管理：“基本没有特别大的机构客户，日常申赎都相对平稳，不会为了照顾某些巨额赎回打乱投资安排。”

    其二则是优化协议存款的投资选择。“一方面是发展更多的合作银行，增加协存项目选择的空间，另一方面是利用规模增长后的优势，争取更好的收益率，”张睿表示，按照货币基金的投资规则，单个合作银行的投资比重不得超过30%，这也就要求管理人更主动地挑选合适的投资标的，优化组合。

    其三则是增加对于债券资产、回购资产等标的的投资，包括短融、金融债、信用债都在重点考虑范围之内。“这些品种就更讲究投资研究的实力，比如信用债投资，这是我们现在现券配置的重点，投资前就必须对信用质地和市场走势做充分的研判，发掘好的投资标的。而兴业全球基金历来就在权益类投资方面颇有建树，这也为我们做上市公司债券方面的投资打下基础。另外，投资试点的把握也非常关键，例如短融产品的投资，就必须充分结合市场判断以及季末、月末和久期的综合把握。”张睿说。

    在张睿看来，随着改革的继续，利率市场化的趋势会不断加强，而社会资金成本在较高区间内震荡，也为货币基金收益提供保证，而添加注重便利性和服务性的互联网元素之后，兴全添利宝货币基金也会走得更长远。