由深交所主办、我公司兴业全球基金协办的“深交所场内基金业务培训”广州、杭州站活动日前结束，由于组织安排细致、培训内容丰富，此次活动取得了圆满的效果。培训内容涵盖了ETF、LOF以及分级基金在内的多种场内交易品种，深交所基金管理部副总监王霞、我公司兴业全球基金副总经理杨卫东、徐天舒等分别出席了此次活动并讲话。

培训伊始，王霞副总监做了题为《场内基金特点与发展方向》的主题演讲。在谈到分级基金的发展时，王霞表示：深交所将发挥交易所系统优势，进一步推动分级基金发展与创新，为市场提供更多满足特定需求的资产配置工具，同时为证券公司基金业务发展提供更好的产品和服务平台。

深交所基金管理部副总监王霞在做演讲

公司副总经理杨卫东、徐天舒分别参加了杭州及广州的培训并作了发言。

杨卫东在发言中指出：分级基金之所以受到诸多投资者的关注，主要原因就在于分级基金能够通过分级创造出不同风险收益特征的产品，满足投资者多样化的投资需求。一些风险收益特征较为特殊的稀缺品种，将成为国内分级基金的发展方向。兴业合润分级基金正是基于这一前提，创造性地将“零息可转债”的理念融合在分级的机制中，使得分出的A类份额如市场所熟悉的可转债一样，下跌风险有限，上涨收益较大，攻守兼备，兼具债券和股票的双重特征，在现今国内可转债市场供给严重不足的背景下，此类份额恰好迎合了部分投资者对中低风险、较高收益品种的潜在需求。同时，由于不需支付利息，B类份额的杠杆更对称、更简单。  

兴业全球基金副总经理杨卫东在杭州会场发言

同时，他还提到，基金产品的最终目标是获取长期资产增值，为持有人带来收益回报。因此，分级基金与其他普通基金产品一样，考验的同样是基金公司投资风格与投研实力。根据天相投资分析系统，兴业全球基金2007-2009年三个完整年度的偏股型基金整体获得了151.03%的收益率，大幅超越同期上证指数涨幅，在同业52家基金管理公司中排名第一。在多年的经营过程中，公司逐步形成了稳健、内敛，富有社会责任感的企业文化，在保持优秀管理业绩的同时，在助学助教、文化扶持等社会公益方面也做了很多实践和倡导。希望公司一贯稳健的投资风格和优秀投研团队的成功能在兴业合润分级基金上得到充分体现和延续，为投资者及参与各方都带来良好的回报。

兴业全球基金副总经理徐天舒在广州会场发言

应交易所之邀，我公司承担了以《分级基金产品优势及发展动向》为主题的培训任务，公司市场部郭隆建作为主讲嘉宾，向广东、浙江两地参加培训的近800名券商营业部老总及基金业务负责人详细介绍了分级基金的发展现状及兴业合润分级基金的产品情况。

兴业全球基金市场部郭隆建在杭州现场做培训

培训要点如下：

1、海外借鉴：分级渐成主流

中国的产品创新一般都源于海外市场多年的实践，无论是美国还是英国的基金分级模式，其本质都是通过不同的利益分配方式，实现分级份额的不同风险收益特征，以满足不同投资者的需要。分级基金在海外呈现出良好的发展态势，相信在国内也会有很大的发展空间。

2、国内实践：实现多方共赢

结构化分级基金丰富了基金产品的交易性和配置性，可以满足不同投资目标、理财习惯、风险偏好的投资者进行配置和交易需求。同时对券商来说可以提升其对基金市场的参与度，拓展客户群体，增加佣金收入，融资融券业务推出后，场内分级份额还将成为融资融券的标的，交易需求和流动性将进一步提高。

3、兴业合润：分级呈现新特色

从国内首只分级基金面世到现在，分级基金的分级原理越来越简单明了，运作方式更多样，机制设置也更完善。以兴业合润分级基金为例，该基金吸取借鉴了海内外分级基金的优势和不足，在设计机制方面更加完善、更加成熟；两类分级份额的特征也更鲜明、更突出。

这些区别于其他分级产品的特征可以简单概括为以下几点：

n   合润A相当于一只零息可转债；

n   运作期提前触发机制让合润A初始净值更有保障；

n   合润B杠杆原理更简单、更对称、风险更适中；

n   业绩良好的管理团队，相对有利的运作时机；

n   配对转换业务有效规避基金大幅折价；

n   开放式运作，每三年为一个运作期，循环往复，交易机制长期有效。

广州会场

杭州会场