兴业合润分级基金备受追捧 天相投顾建议投资者重点关注 |
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尽管今年以来的新基金发行较为平淡,但少数分级基金却受到了投资者热情追捧。记者从有关渠道了解到,兴业合润分级基金表现出了良好募集势头。该基金自发行以来,日均销售过亿,募集规模已超过20亿,目前该基金募集已进入倒计时。 天相投顾研究指出,我国经济正处于持续复苏阶段,2009年以来,权益类基金收益良好,大幅跑赢固定收益类基金。以中国当前经济和证券市场状态,2010年股票投资机会将大于风险。 据了解,兴业合润分级基金是目前市场上唯一一只主动型开放式分级基金。对此,天相投顾罗列了该基金五大特点。 一、结构化收益分配。兴业合润设置了两个门阀值,当合润基金份额净值在0.5--1.21元之间时,合润A维持其期初净值1元不变,而合润B则分享期间的全部收益,同时也承担期间的全部损失。在合润基金份额净值达到并超过1.21元时,杠杆收益倍数则消除;在净值不高于0.5元时,则触发提前到期机制; 二、份额拆算机制。在每个运作期到期日,将合润A、B按照各自份额净值与合润基金份额净值之比,折算为合润基金份额,折算后的合润基金份额净值归一。场内的合润基金份额将再次以4:6比例分为合润A、B两份额; 三、配对转换机制。包括分拆和合并两个方面,分拆指场内持有人将其所持有的合润基金份额按照4:6的比例分拆成合润A、B。合并指场内持有人将其所持有的合润A、B按照4:6的比例合并成合润基金份额。因此,双向套利有效规避了基金整体折溢价; 四、提供多种选择。对于普通投资者,兴业合润分级的合润基金份额满足其股票基金的投资需求。对于保守型投资者,合润A类似“零息可转债”的风险收益特征恰好可以满足。对于高风险偏好者,一定区间内,合润B独特的杠杆可以充分满足投资者追求更高收益的需要。对于套利者,兴业合润的开放式分级方式提供了双向套利机会; 五、不进行分红。为了简化收益分配方式,兴业合润分级基金不进行分红。同时,也一定程度上规避了机构投资者出于利用基金分红避税目的,大额进出该基金的可能,从而降低因大额资金冲击对基金产生的投资运作难度。 不过,早有业内人士明确指出,分级基金本身不会增大收益“蛋糕”,其投资能力才是增加收益“蛋糕”的不二法门。截至2010年3月12日,天相数据显示,上证指数自2005年以来涨幅为137.95%,而兴业全球旗下的偏股型基金同期整体收益率高达558.22%,超越同业平均近250个百分点,是唯一一家05年以来累积收益率高于500%的基金管理公司。而今年以来的震荡市中,兴业全球系基金超越上证指数和同业平均表现,在60家基金公司中排名第8位。 最后,天相投顾再次指出,兴业全球旗下基金产品并非“一枝独秀”,该基金公司旗下整体齐头并进,体现出“将门无犬子”的整体优势。结合当前投资环境、基金产品特点及基金公司投资能力,如看好中国经济增长潜力、有较好风险承受能力,期望获得高收益的投资者,可重点关注该基金。 |
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