一 谈谈查理芒格

    近两年来，随着投资兴趣与经验的日益增长，读的书更多了，对彼得林奇、巴菲特关注最多，近来又新增了查理芒格。单就与巴菲特有关的书而言，就曾读过《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》《巴菲特教你读财报》《巴菲特致股东的信:股份公司教程》等。

    真正开始关注查理芒格，源于兴业理财栏目中李小天所写的《查理芒格的“坐等投资法”》《查理.芒格为什么是“可恶的说不大师”》，以及钟宁瑶《寻找投资中的“一英尺栏”》中提及到的“一英尺高的栏”。这让我对查理产生了极大的兴趣，在网上找《穷查理年鉴》的片段细读过，但因所能找到的资料有限，难窥查理思想全貌。近来因兴业全球基金开始连载《穷查理宝典：查理·芒格的智慧箴言录》，终得以有机会深入学习查理的投资思想。

    查理与巴菲特有很多共同的价值投资理念，比如耐心寻找并长期持有优秀企业的股票，比如极其注重风险控制，比如严谨地执行已定投资策略等。这可能是两人能长期合作几十年的重要原因。

查理无疑是一个百科全书式的天才，凭借他的惊人记忆力、工作精力，近乎冷酷的理性，持之以恒的毅力，使他成为不输于巴菲特的投资大师，只是他较为低调（查理认为低调是他为人处事最好的原则），“我没有什么要补充的”（查理在伯克希尔年会上常说的口头禅），使其名声稍逊于巴菲特。他能“枯燥”地重复执行已定下来的习惯与计划，又不会墨守成规。他特立独行，擅长逆向思维，“我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就永远不去那儿了”，这使他在人生、事业的决策上几乎不犯重大错误。他珍惜时间不断学习，时常读书看报，追求“从更优秀的前辈们那里学到几个有用的方法，有助于我看清其他同龄人极度歪曲的认识，拨开迷雾见太阳”。他谦逊谨慎，坦然承认过失，甚至会因迟到而对年轻小辈反复道歉，这是他人格的魅力，亦是他做人的准则。他是入世的，因为他最想要的是融入生活；他也是出世的，他以脱离尘世般的理性眼光看待世上的一切，寻找其规律，印证自己的观点。他凡事亲力亲为，并注重细节。他是“商才士魂”，如中国士大夫般要求自己，提高自我修养，实现自我超越，并热心公益慈善，回报社会，关爱他人。他乐于教导别人，诲人不倦。表面上，查理乃是辅助型的天才，如同总理之于国家主席，如周恩来之于毛泽东。但我却从细节中看出，查理其实是并不输于巴菲持的管理领导型人物。他甘于人下，只是因为他淡泊名利，以最好的合作方式与巴菲特共同创业。这也是一种投资思维，不重浮名，只重效果与实质。

查理的演讲睿智而不失幽默。在书中的十一次演讲，并非每次的主题是与投资直接相关的，他谈生活智慧，谈如何思考，谈心理学，谈金融丑闻，谈经济学，谈如何超越常规学科的界限等，却都深含着投资的理念，值得我们仔细思考。

查理说：“生活智慧就具有学术性”，投资便如同做人，世事万物，只要到了极致，但会返璞归真，回归生活中朴实无华、却又至理至圣的哲理世界。从查理格芒的“穷查理宝典”，到索罗斯的“超越金融”，大师们的眼光已超越了自己最有成就的领域，以自身的言行修养、睿智哲理，来教导我们学会如何生活，学会如何投资。

二 谈谈投资启发

世上只有一个巴菲特，也只有一个查理芒格。我们无法成为第二个巴菲特或查理芒格，作为非专业投资者，我们更难以在大师的理论上推尘出新。因而我们所能作出的最好选择，无疑是选择自己最为认可的大师，追随他们的脚步，恪守他们的法则，合理制定自己的投资计划，以最少的投入时间精力成本，换取较高的收益。这里谈谈巴菲特和查理对我的投资启发。

我也有直接投资股票，但更倾向于投资基金。

众所周知，中国的股票市场有着极大的信息不公平性，普通的小散户投资股票，买卖次数越多，失手的可能性就越大，即便是基金公司，有着专业的投资团队，也未能在这个股市中占到太多的优势。中国股票是有名的政策市，这在未来十数年内难有大的改变，使得股市真正的赢家只是部分特殊群体。而股市的“圈钱”本质，使上市公司在相当大程度上只为了融资，而非回报投资者。如果按照巴菲特和查理谨慎得近乎苛刻的选股原则，中国A股里值得投资的股票实在屈指可数，而像可口可乐这样值得持有几十年的企业更是凤毛麟角。在这种情况下，普通的非专业投资者，尤其是小散户，如果直接投资股票，输的几率太高了。

我们难以选股，却可以选择优秀的基金公司。优秀的基金公司，因其投资的专业性和信息优势，赢的机率便大大提高了，胜率远高于小散户。所以，对于非专业的小散户，时间精力能力均有限，投资基金是最好的选择。

而我投资基金的理念，更多是从巴菲特中学来的，而近来因吸收了查理的思想，作了不少的改进。下面结合我的投资经验，谈谈对基金投资的一些浅见。

基金投资，最重要的是选择合适的基金和适时而动的仓位变化。一般来说，先选择出优秀的基金公司，再从该基金公司中选择基金，然后制定合理的投资策略并认真执行。

基金的业绩的好坏，除了与基金公司调研团队的整体风格有关外，基金经理自身的能力和投资风格、对投资者是否负责也起着至关重要的作用。

下面先谈谈如何选择基金公司。

巴菲特的价值投资理念，人们常认为是专用于股票投资的，其实，他的这个理念，不但可以扩展到实业投资（巴菲特就收购了不少优秀企业），也可以用在基金投资中。按照巴菲特和查理的理念，在投资股票时，我们集中精力寻找价值被低估的优秀企业，即未来可能因业务发展而使盈利持续增长、给投资者带来丰厚利益的公司。而我们选择基金公司，关注的重点并非是它自身的业务发展和盈利能力，而是它管理的基金能否稳健地持续盈利，能否重视投资者的利益，能否给投资者带来丰厚的回报。

按照巴菲特和查理的理论，我们可以这样选择基金公司：“安全第一”，这家基金公司必须是极其重视风险控制，投资理念趋向于稳健，而非暴涨暴跌。“选基金公司如选妻”，一旦确定某个基金公司，可能便是十几年甚至数十年打交道，必须以慎重的态度、严格的标准来选取一两间基金公司，一旦确定下来，如无特殊情况不要轻易动摇频繁更换基金公司。“知彼知己”，要了解自己的风险承受能力，并长期对基金公司进行研究，了解其整体投资风格、基金类型种类、内部管理能力、人员稳定性、对投资者的态度、对过失的负责态度、有无出现严重损害投资者的事件（比如老鼠仓）、基金公司是在走上坡路还是下坡路、社会责任感如何等等，了解越多，决策失误率越低。“一流的品牌”，选择的基金公司必须有良好的口碑品牌，要看它旗下的基金是否都能有不错的业绩，是否重视投资者的利益。有句话“做不做得好是能力问题，而做不做是态度问题”，业绩如何很重要，但更重要的是这家基金公司到底是一心圈钱还是认真地为投资者服务、以负责任的心态回报投资者。“一流的管理”，基金公司的管理情况，可以从公告里洞悉一二，只要经常关注该基金公司的网站，了解其人员变动情况、公司对外活动情况、自购基金的动向、投资调研的氛围如何，便可大致了解基金公司自身的管理水平，进而推知其管理人才的能力，便可知道该基金公司的发展前景，以及旗下基金未来的发展趋势。我们要选择一家持续发展、吸引更优秀人才的基金公司。“一流的业绩”，要了解基金公司旗下所有基金的业绩，从长期到短期到要研究，确定其基金管理业绩的可持续性。“集中投资”，最好只选择一至两家基金公司，否则基金公司一多，就会分散你的关注度，也会加大你时间消耗。

如果最终确定了目标基金公司，最好多参与或观察该基金公司的投资者互动活动，有利于更深入地了解基金公司的动向。

接下来便可以根据自身的风险承受能力，以及当时的经济发展情况，挑选适合自己的基金进行投资了。

我最欣赏查理的一段话：“每个人都应根据自己的边际效应来投资，并找到适合自己心理的方法。如果你不看亏损的打击——因为一些亏损是无法避免的——使用一种较为保险的投资模式和储蓄方法才显得明智。所以你应该根据自己的天性和才能采取策略。”这段话指出，每个人都应有最适合自己的投资风格，有没放诸四海皆准的方法。我们必须不断探讨出适合自己的投资策略。

这里提到的投资策略，包括基金的选择策略和适时而动的仓位策略。

那么，我们该如何选择基金？

首先，知彼知己。要充分了解自己的风险承受能力和时间精力，忽视短期得失，慧眼识别好基金。在开始投资基金之前，不妨花几个月时间仔细观察心仪的基金，充分了解基金经理在择时、选股上的风格如何，平时对待投资者的态度如何，基金经理的稳定性如何等等。尽量做到心中有数，这样看到市场的变化，便可大概了解自己基金的业绩如何了。其次要关注基金经理的言论，以及对待季报、年报的态度。有些基金经理写季报和年报极其认真翔实，有些则较为简短。一般认真翔实地写季报和年报的基金经理，是较为坦诚、真心为投资者服务的。也有些基金经理，因为名气太大，担心在季报年报中泄露自己的独门股而影响业绩，故而简短对待，比如华夏的王亚伟。一定要重视季报和年报，因为并非每个基金公司都像兴业那样有“基金面对面”活动，我们能了解基金经理的最佳途径，依然是季报和年报，透过里面的文字，我们不但可以把握到基金经理的对过去的总结和未来的看法，更重要的是可以了解到基金经理的性格和对待投资者的态度。如我面前所言，做不做得好是能力问题，做不做则是态度问题。要关注基金重仓股的变化和仓位变化，这有助于我们判断未来的市场走势。不同的基金侧重点不同，有些持股较集中，有些持股较分散，像兴业趋势和兴业全球属于长期重仓金融股，而兴业社会和兴业有机则是分散投资中小盘股票，如果实在没时间看其季报，大概看下其净值变化与上证指数、深证指数的同步情况，便可粗略了解其重仓何种类型股票。还可以参考一下基金评级和所获奖项。基金评级是以基金过往业绩为主，有一定的参考意义，但不可只看基金评级来选基。上述只是基本的选基方法，只有投资者不断学习，不断总结，才会得出最适合自己的选基策略。

选好基金后，我们还要学会注重风险，如果计划投资的年限三年以下，则更要学会适时而动，及时转换或赎回基金，锁住自己的收益。

基金宣传里总会提到“长期持有”。但长期持有基金不等于永远持有，也不等于几十年持有。就巴菲特和查理自己而言，长期持有且一直不卖的只是极少数股票，很多股票巴菲特也会在持有几年后及时卖出。投资基金也应如此。如果你没有时间关注自己的投资，最好还是把钱存在银行里比较放心。如果你有少量时间关注自己的投资，可以半年或一年检查一下自己持有的基金，了解其业绩和情况，只要没什么严重的负面情况，不要管它股市暴涨还是暴跌，耐心持有十年八年，选择某一市场上升期赎回，如此自有丰厚收益。如果你有相对较多的时间来关注自己的投资，便可多加关注股市动向，及时转换基金类型或赎回基金，有时一次持续的股市暴跌，足以让你几年的收益付诸流水，甚至本金也损失惨重。

巴菲特与查理都以小心谨慎、注重风险而闻名于世。我们投资基金时也应重视风险。保证本金安全要摆在第一位，即使错过一次两次的行情也无妨，机会总会有的。要端正对待基金回报率的态度，每年都能超越市场的基金一向凤毛麟角，在美国也只有彼得林奇在二十年内创造过这样的神话，所以我们不要期待通过投资基金来一夜暴富，只要所选的基金能超越通货膨胀、取得与市场相近的回报率，便可心满意足。相信很多人对07年年底至08年年底的A股暴跌心有余悸，就近的来说，去年的黑色八月、今年四月中旬至今为止的单边下跌行情，如果没有充分的风险意识，及时调整基金的持有情况，估计09年的收益就损失大半了。

如何判断申赎的时机，是任何人无法准确把握的，但我们仍能降低犯决策错误的机率。只要你多关注市场的变化，关注基金经理的投资态度，加上自己的分析，便可大致得出目前市场是较为安全，还是风险在加大，这些都是有明显的信号。谈谈09年8月大跌和今年4月的大跌。09年8月大跌前，即7月份，兴业的基金经理已在“基金面对面”中坦言对市场风险的担扰，并开始减仓，这时只要留心观察，就知道许多股票的价格已超过07年高位时的价格，泡沫越吹越大，央行开始回收流动性，外围经济和国内经济未见好转。7月底的两次暴跌就是明显的资金出逃信号，如果这时能及时转换为债券基金或者赎回基金，便可避开市场的暴跌，及时锁住收益。今年四月中旬同样如此。今年以来国内社会矛盾加剧，就业困难，物价飞涨，灾难连连，加息阴影和大小非减持压力明显，整体环境不利于实业生产，四月前的市场一直在战战兢兢中缓涨缓跌，明显滞胀，而投机盛行导致中小盘指数暴涨，风险系数急剧放大。此时，兴业的基金经理明示当时医药股价格偏高，只可作长期投资，这已暗示了当时多数股价已明显高估，谨慎的兴业只能把重心集中于低估值的金融股和发展较为明确的医药股中，股指期货的出现和地产新政无疑是暴跌的导火线。419暴跌更是明显的资金出逃现象和空方得势的信号，与09年7月底的情况如出一辙，如非计划持有基金数年，这时就该果断地赎回基金或转换基金，静待时机，方为上策。

查理曾说过：“我们追求的是不需要耗费脑筋、一眼就明了的投资决策，我多次跟巴菲特提到，我们不跳七英尺的栅栏，而是寻找一英尺且有丰厚回报的栅栏。所以，秘诀就是把问题简单化，而不是通过解决艰深的问题来获得成功。”如果觉得择时太花时间太花精力，我们不妨坚持长期定投优秀基金，忽视短期波动，获取平均收益，这是非常实用且简单易行的方法。

我身边的朋友同事很多开始坚定地长期持有，打算用定投基金作为养老金。我认为，即使是几十年这样的超长期投资也要注重风险，《富爸爸：大预言》里的警告并非危言耸听。建议在定投基金时，也投资一定比例的实物黄金等，以分散系统性风险。

三 谈谈兴业全球基金

兴业全球基金公司，是我所选择的两家基金公司之一。近三年来，只要是股市交易日，我几乎每天都上兴业全球基金的网站，花十分钟查看其最新的消息。为什么我会选择兴业全球基金公司？这并非是其它基金公司不好，我只是按上面的选择原则，选出最适合自己的基金公司而已。

首先，也是最重要的是，兴业全球基金在风险管理方面一向是较为受人称道的，其网站上，以李小天和钟宁瑶为主的原创文章，几乎都在教育投资者要注重风险。在“基金经理面对面”的活动中，基金经理们的回复中也反复强调风险控制、强调业绩的稳定性。我是稳健型投资者，不追求高风险高回报的赌徒式投机，故兴业全球基金的风格较为适合我。兴业全球基金的人员较为稳定，除了去年八月刘兆洋先生的离任外，这三年来我见到网站上出现的名字几乎都是熟悉的。王晓明经理曾说过：“宽容、理性、稳健的投资文化，领导的管理风格，股东单位的理解支持”是兴业全球基金人员稳定的原因。据我三年来的观察，这个理由是可以成立的。兴业全球基金的整体风格稳健，却各有特色，可见其管理层的能力和管理方式是值得肯定的，其推出的活动也较多，关注投资者教育和社会责任意识的推广，并热心于慈善公益事业（这是我见过最常提及公益事业的基金公司）。我对兴业全球基金的“基金经理面对面”这个活动极其赞赏，透过这个活动，我常能大致把握到兴业对未来市场的判断，加大我判断时机的准确度，也加深了对兴业全球基金旗下各基金风格、基金经理性格的了解。除了去年一月加入兴业的傅鹏博先生和今年五月加入兴业的王海涛先生较为低调没出现在“基金经理面对面”外，其余的基金经理，包括“小将”张光成和陈扬帆，均多次露面。兴业全球基金种类较全，整体业绩不错，在牛熊市中的延续性较好，除去新近两年的兴业社会和兴业有机没参与评级外，其余三个偏股型的老基金都是五星级基金，很少能见到这样整体业绩优异的基金公司。兴业旗下的基金在多数时候总能保持中等偏上的水平，这对于其力求稳健的投资风格而言，已算是颇为难得了。还有一个原因，就是兴业的基金经理多半是敢于承担过失、不畏失败，好几位基金经理就曾在季报或年报中承认决策失误，并总结经验教训。犯了过失不要紧，只要能坦然承认，总结教训，努力改进便可，这或许是兴业自身踏实宽容的工作氛围，所造就的一种企业文化。

上面大致谈过选择兴业全球基金公司的原因后，我再谈谈对它旗下各基金的看法。当然，只是一家之言，未必准确。

兴业趋势。偏股混合型基金，中场型选手。兴业趋势曾是我最为喜爱的基金之一，它的特点是强调顺势而为，风险控制能力较强，涨跌均较慢些，可能是由于其两百亿的规模，且近三年来一向重仓金融股的缘故。兴业趋势已过了“年轻时”的锋芒毕露、业绩急剧攀升期，目前趋于成熟稳定，可以说是兴业全球基金风格的代表，稳健为主，防守能力较强，攻击能力稍弱。目前是由兴业的投资总监、著名基金经理王晓明先生和原有机基金经理张光成先生共同管理。轻择时重择股，重仓股变动较少，选股上采用价值投资，买入持有。近来金融股大跌，兴业趋势受创不轻，但长期来看业绩不错，适合只有少量时间关注基金、又有一定风险承受能力的投资者长期持有。

兴业全球。股票型基金，中场型选手。三年来均是由董承非先生独自管理，属于兴业旗下颇为有名的稳健风格型基金。投资风格与兴业趋势类似，稳健为主，少投资于高风险的新兴经济，持股变动、仓位策略比兴业趋势更积极些。规模适中，近半年加仓金融股和酒类股。有一个特点就是从不分红，但并不妨碍持有人对董先生的支持。与兴业趋势一起长期雄据晨星五星级评级的宝座，长期业绩颇为优秀。近期金融股超跌，重仓金融股的兴业全球未来应该有更好表现。如果觉得兴业趋势的规模过大，不妨选择兴业全球。

兴业社会。股票型基金，积极进取，剑走偏锋，前锋型主力，正是“年轻力壮期”，业绩依然处于急速上升期。以前由刘兆洋先生管理，现在由傅鹏博先生独自管理。对于傅先生，由于其较低调极少出现在兴业对外的活动中，除了在季报中稍作了解外，所知不多，但从去年1月至今兴业社会的表现均相当优秀，而且业绩并没有因刘兆洋先生的离任而退步，可知傅先生的能力实不在刘先生之下。该基金投资于中小型股票较多。近期因医药股和金融股跌幅较大，重仓医药股和金融股的兴业责任跌幅较大，但观其自去年七月至今一年多来，经历了两次股市暴跌，依然能保持正收益，可见选股能力之优秀。目前兴业责任限额申购，规模也大了，业绩依然优秀，极受投资者追捧。这轮暴跌后，追求较高收益，风险承受能力较强的投资者可以逢低建仓兴业责任。

兴业可转债。偏债型基金，主要投资于可转债，属于攻守兼备、更重防守的基金，我一向以之为后卫主力。三年以来一直是著名的杨云经理管理。目前我是最喜爱的基金。杨云经理也是我最喜爱的基金经理，如同他在照片里的阳光笑容，他性格随和，坦率认真，亲和力强，每次看他参加“基金经理面对面”活动的回复、季报回顾和未来策略的诚恳翔实文字，便觉得把资金交给他管理是可以放心的。他不从会掩饰自己的失误，在季报中坦然道歉；他在可转债市场较小、风险较高时，会提醒投资者不是申购可转债基金的时机，估计前段时间可转债基金的限额申购也是因为这个原因。他一直在倡导国内公司增加可转债的发行。只要有杨先生在，兴业在可转债市场上便可安枕无忧。今年以来，兴业可转债下跌不过5%，表现可圈可点，随着近来可转债市场的扩容，兴业可转债也解除了限购，杨先生明确给出可积极买入的信号，预计未来可转债基金的表现可期。年纪较大的投资者不妨以兴业可转债为主要投资对象，年轻的投资者也可以兴业可转债为防守的最佳选择。

兴业有机。股债混合型基金。以往是由张光成先生和陈扬帆先生共同管理，最近较擅大中盘股的张光成先生去了兴业趋势，剩下擅长中小型股的陈扬帆先生独自管理，可预计兴业有机未来攻击能力会更强，防守力稍弱。今年来兴业有机开始从年幼期进入少年期，业绩开始大幅提升，大有长江后浪推前浪之势，只是由于陈扬帆先生初任基金经理，投资者对其经验稍缺信心。陈扬帆先生虽然是“小将”，但实际已年近四十，从其在“基金经理面对面”的表现来看，是一个认真稳重而较为自信的人。他曾在兴业全球视野里当经理助理，可料知其对大盘蓝筹股的选取也有相当经验。七月底，陈先生的第一份独自发布的季报即将登场，我对此充满期待。至于目前精选中小股的兴业有机能否成为第二个兴业社会，或者在未来“大小通吃”，成为风格灵活转换的知名基金，让我们拭目以待吧。

兴业合润。属于分级型基金。兴业最爱出特色基金，旗下基金均有各自的特色，不与其它基金公司雷同，兴业合润便是其中的创新型产品。由原兴业趋势的基金经理张惠萍女士和新加入的王海涛先生共同管理。由于刚发行不久，从普通基金的角度来看，业绩表现难下定论。其最大特点在于分级扛杆机制，在场内分为AB两份，投资经验较丰富者，不妨研究一下其中的套利机制。相信这个里程碑式的创新型基金，会为以后的基金创新之路，披荆斩棘，留下前行者的足迹。

兴业磐利和兴业货币。均长期由李友超先生管理，表现中规中矩，可作为守门员式的最终保守投资。其最大作用在于避风港，当确定市场面临长期下跌风险时，可将兴业的偏股型基金转换为兴业磐利或兴业货币，避规风险。平时则适合老年人投资。

可惜的是，兴业旗下并没有保本型基金和指数型基金，希望兴业能在未来市场好转时及时推出指数型基金。以兴业稳健的风格而言，个人认为广泛指数——如包含大中小市值的中证800较为适合，可与市场的整体波动同步。当然，我更期待兴业能推出有特色的指数型基金。

四 谈谈具体的兴业投资策略

与兴业全球基金结缘已有三年，期间我不断地探索学习着投资理念，思考各种投资策略。这三年里的投资股票和基金的经历中，我有过不少失误的决策，我曾过于激进，也曾过于保守；我曾收益逾倍，也曾折损过半。我越来越觉得独立思考和不断学习提高的重要性，以及应学会从市场吵杂的声音中得到真正有用的信息，像查理一样理性思考，谨慎投资，摆正投资心态，避免因贪婪或恐惧犯重大过失。我现在依然是一个经验不算丰富的投资新手，但这并不妨碍我独自思考，及时总结过失教训，记录下自己每一年的投资策略。

我从不会一次性全额申购基金，一次买在最低点不是我所奢望的，我也没这样的判断能力。所以一般采用类似工行“基智定投”的方式来申购，买跌不买涨，跌得越多，一次买入的金额得越多。

下面谈一些兴业全球基金投资的策略。

兴业旗下的兴业全球、兴业社会、兴业有机、兴业可转债、兴业磐利、兴业货币之间均可相互转化，费率比申购更有优势。这点要充分利用好。兴业旗下的基金可分为进攻型，攻守型、主守型，全守型，如我上面所说的。如果你也决定选择兴业全球基金，你可以参考一下我思考出来的策略。

投资基金要根据自己资金情况和投资年限的变化，合理安排投资计划。尤其是要根据不同的风险承受能力，制定不同的投资策略。下面结合我写的两份不同投资计划来谈谈具体的兴业投资策略。

我在不久前曾为一名快退休的老同事制定过一个兴业全球基金投资计划，他明显是风险厌恶型，故而我在这份投资计划中主要以“兴业可转债+兴业磐利+兴业货币”组合为主。由于以前杨先生对可转债市场的担忧，在当时的计划里，我把兴业可转债的比例降到两成，重仓兴业磐利，辅以兴业货币，大致比例为2:6:2。近期由于可转债市场出现的积极变化，我建议他逐步将兴业磐利转换为兴业可转债，把兴业货币转换为兴业磐利，最终比例为6:4，风格稍积极些，以获得超越通货膨胀率的收益。

我某个好朋友有一笔计划三年后购置房产的资金想用于投资基金，他的风险承受能力较强，但由于投资期限并不算长，我给他制定的计划主要以“兴业社会+兴业全球+兴业可转债”的组合为主。在去年十月以来，我一直让他保持5:3:2的比例，在今年四月中旬的暴跌后，由于不再看好今年内的行情，我让他保留两成兴业社会，其余份额与兴业全球全部转换为兴业磐利，兴业可转债保持不变，大致比例为2:6:2。七月初因可转债市场的变化，我同样建议他逐步将大部分兴业磐利转换为兴业可转债，比例变为2:3:5。以后会根据市场变化恢复原来的配置。对于三年以下的短期投资者，建议每半年以类似的方式动态微调，及时锁定收益，如果觉得风险过大，可提前赎回基金，毕竟，本金安全才是最重要的。

关于定投。如果是长期投资，忽视市场波动，我建议以类似工行的“基智定投”方式来定投。在基金配置上以“兴业社会+兴业趋势+兴业可转债”为主，具体比例可为了5：3：2，这样投资组合涵盖中小盘股、大盘蓝筹股和可转债，攻守适当，相对风险系数较低。如果时间精力经验均不足的投资者，或是十年以上的长期投资，建议无视市场短期的暴涨暴跌，坚持定投。如果有一定投资经验的投资者，在遇暴跌行情时，可将原持有的基金进行转换，比例改为2：3：5，并同时改变定投金额比例，市场回暖信号明显则进行相反操作。经验较为丰富者可全额赎回所有基金，但保持原来定投比例不变继续定投，等候市候回暖时再主动申购，缓步建仓，恢复至原有比例。定投基金最好是选择“分红再投资”的分红方式。

对于较有经验又有时间精力的基金投资者，不妨通过兴业的网上直销，把按计划定期申购和主动申购结合起来，结合自己的择时判断，逢低加码，过高减仓，配合基金转换，便可获得更高的收益。

兴业旗下的基金种类日渐丰富，可以有多种组合，如何合理组合以更适合自身的需求，则要由各人自己研究制定了。我这里只是抛砖引玉，提供一些参考的例子罢了。

五 结语

感谢巴菲特和查理格芒，大师们的理念给了我很多有益的启发。我并不会如李路那般对查理全盘肯定，把之捧为神，因为查理思想中极为重要的一环就是独立思考。我将继续阅读兴业连载的《穷查理宝典》，追寻大师的足迹，思考着吸收大师的思想，融入到自己的投资理念中去。回首这三年来兴业全球基金的成长，以及我自己的成长，均觉感概万千。对于那些时常出现在兴业网站上的名人，如同值得尊敬的朋友们般熟悉而倍感亲切。我未来的投资之路还有很长很长，希望能继续与兴业全球基金共同成长。