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兴业基金预计今年收益同比大降 |
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兴业基金在日前发布的二季度报告中称，经过2006年的大幅度上涨，很多公司的股价基本上已经反映了对2007年的业绩预期，甚至部分公司反映了2008年乃至更长时间的盈利增长。在这种情况下，2007年市场的回报比2006年会较大幅度的下降。 报告中称，就估值而言，目前市场整体低估的因素已经消除，市场估值水平要再大幅度的提升有一定的困难。另外，大幅度的上涨后市场的分歧会加大，波动也会加剧。因此，基金的投资难度相比2006年要高出很多。 但经济快速增长和上市公司利润快速成长仍旧使得国内股市充满宝藏。兴业基金指出，在这种情况下，寻求业绩超过预期的公司和能够获得外延式变化的公司成为市场的热点。外延式变化主要是重组，资产注入和集团的整体上市。对于这类外延式变化的公司，兴业基金表示，会在一定的安全边际的情况下，适度的参与。在投资策略方面，兴业基金认为，对于绩优的蓝筹公司，买入并持有，以时间换空间。 眼下，支持股市向上的积极因素已经讨论的太多，兴业基金认为，应更多关注以下负面因素在2007年对中国股市的影响：估值整体上不便宜使选股相对变得困难，对成长性过度追逐也会面临期望落空的风险；新股、大小非减持、频繁的定向增发考验市场的承接力；央行加息以及国家外汇投资公司成立将减少市场上过度的流动性；普通投资者赎回基金可能引致的负向循环等等。因此，在基金的总体操作思路上不宜过分激进，应维持适度均衡，在行业选择和仓位配置上要充分预估到可能的风险。 |
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