随着市场结构性差异的扩大，以沪深300为代表的权重股的估值优势开始显现。兴业全球基金有关人士日前向记者分析指出，沪深300成分股具有 “两大折价差异”外加几大优势。下半年投资沪深300 指数基金大有可为。

    上述人士分析指出，两大折价差异指相对H股折价，以及相对中小板折价。以两市第一权重股招商银行为例，其H股相对A股溢价超过30%。中国平安、交通银行、建设银行、农业银行、工商银行等权重股的H股相对A股溢价率均超过20%。

    从去年下半年以来，中小板、创业板板块受到资金热捧。截止上周的数据，中小板PE 与沪深300成份股PE 比值上升至3.10，而创业板指数PE 与沪深300 指数比值则达到4.61, 中小板股票估值过高的风险并没有得到充分释放。兴业全球基金投资总监王晓明日前指出，“目前一些中小市值的股票及创业板的股票，长期来看市值一定存在压力，股价一定存在压力，很难长期维持这么高的市盈率或者是目前这么高的一个市值水平。”

    相比之下，许多沪深300成分A股相对低估。以银行板块为例，平均PE为10.57倍，PB为1.60倍，无论是横向、纵向对比，都在历史最低水平。且很多沪深300成分A股的股息率超过银行一年期定存，紫江企业、宇通客车、长江电力等个股的分红率都超过或接近5%，远超一年期定存2.25%的收益率。许多权重股不仅估值水平很低，且具有良好的成长性。数据显示，沪深300 指数300 家成份公司，今年上半年实现净利润合计7514.9 亿元，同比增幅为45.7%；其中今年二季度实现净利润合计4027.3亿元，同比增幅为37.3%。

    业内人士由此指出，沪深300指数的投资价值已再度显现，而下半年投资以此为标的的指数基金也随之大有可为。在未来震荡为主的市场环境下，投资者可选择像兴业沪深300这样新发行的指数基金。而且，该基金还有具有一定的增强策略。

    据悉，兴业沪深300指数增强型基金是兴业全球旗下首只指数产品。该基金将在严格控制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下，通过基本面分析对指数成份股权重进行优化调整，并辅以基本面增强、量化增强策略及辅助增强等手段，达到提高投资收益率的目的。兴业全球基金相关人士表示，公司之所以将旗下首只指数基金定位于增强型产品，就是希望在看好指数基金长期投资价值的同时，能够继续发挥兴业全球在主动投资方面的优势，从而为持有人获得更为稳健的回报。

    值得一提的是，在今年三季度以来的反弹行情中，指数基金也随之“风生水起”。而在沪深300指基大军中，表现最好的正是一只增强型产品。事实上，指数基金近期的良好表现，已经引起了机构投资者的强烈关注。统计数据显示，今年二季度上证综指累计跌幅超过两成，但保险系资金的股票、基金等权益类投资额增加了2255亿元，其中以沪深300为代表的指数基金占了相当比例。早在今年5月17日沪指出现5%以上的暴跌，中国人寿就曾斥资逾15亿元大举买入沪深300指数基金。无独有偶，来自各大基金公司的季报也显示，在二季度获得净申购的7只次新基金中，有3只是指数基金，且均为沪深300指基。

    业内人士强调，从战略配置方向上看，偏股型基金仍然是未来基金组合配置的重点。其中，类似兴业沪深300这样适合长期投资的指数型基金依旧可作战略布局。结合中国股市未来发展大趋势和兴业全球在主动投资领域的不俗实力，兴业沪深300指数增强型基金的未来表现显然值得期待。