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兴业基金钟宁瑶：投资回报赶超CPI |
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“你可以跑不过刘翔，但你一定要跑过CPI（居民消费价格指数）”，这是近来看到的最有意思的一句话。的确如此，你可以不喜欢运动，但你的财富一辈子都在赛跑，这是一场长达几十年的“马拉松”，这场比赛悄无声息，甚至不管你是不是愿意参加，而它的对手就是CPI。 CPI反映的是与居民生活有关的产品及劳务价格的变动。举例说，如果在过去1年，CPI上涨3％，意味着，你的生活成本比1年前平均上涨了3％，也意味着你的现金购买力在下降。换句话说，一年前的100元，现在只能购买价值97元的货品及服务。 很多人以为存款放在银行很保险，但是“保险”不等于“保值”，尽管你的存款的“面值”没有改变，但是它的“购买力”下降了，你的财富悄悄被吞噬了。实际上，从今年1月以来，由于CPI加速上涨，而加息幅度有限，实际利率已经连续6个月为负值。 “负利率时代”，怎样才可以避免财富缩水？投资学经典著作《股史风云话投资》的作者席格尔在这本书中指出，长期而言，买股票其实比银行定存还安全。 他在书中分析道，短期来看，通胀将导致债券利率上升，从而导致股票价格下降；但是从长期来看，股票的收益最终来自实有资产的增值，通胀导致投入成本增加，产出价格也肯定会上升。所以长期来看，股票价格、收益和股息水平会随着通货膨胀率的上升而上升。 对于稳健的投资者来说，选择股票型基金并长期持有，将是应对通货膨胀，从而跑赢CPI的良方。以美国市场来看，过去的50年中，尽管经历了多次“崩盘”，但股票型基金的年平均回报率仍然达到了10％，远远高于银行存款。同时，如果基金投资者将实现资产保值、分享经济增长作为长期的投资目标，有利于投资者保持平常心，有利于在投资“马拉松”中轻松胜出。 |
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