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兴业全球基金申庆：沪深300估值水平接近历史最低 |
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国庆节前后两个交易日，银行、钢铁等周期性行业个股大幅反弹，以大盘蓝筹股为代表的沪深300成分股后市能否继续保持强劲的反弹势头？昨日下午在武昌，兴业沪深300指数基金拟任基金经理申庆接受记者采访时表示，此次大盘蓝筹股反弹，属估值回归的一种必然。虽然不能就此断定大盘蓝筹股大幅上涨行情已经来临，但沪深300成分股估值水平较低，介入风险较小已是不争的事实。他分别从市盈率、股息率、成长性、折价等方面进行了分析。 他说，从市盈率来看，目前沪深300成分动态平均市盈率为15倍，接近13倍的历史最低值。无论是从市值水平都具有长期投资吸引力。以银行板块为例，平均PE仅为10.57倍，PB为1.60倍，无论是横向、纵向对比，都在历史最低水平。 从股息率角度来看，很多沪深300成分股的股息率超过银行一年期定存，国阳新能、紫江企业、宇通客车、长江电力等个股的分红率都超过或接近5%，远超一年期定存2.25%的收益率。据统计，沪深300成分股的股息率超过3%有61家。 许多权重股不仅估值水平很低，且具有良好的成长性。数据显示，沪深300指数300家成份公司，今年上半年实现净利润合计7514.9亿元，同比增幅为45.7%，预计沪深300成分股净利润复合增长率近三年可望达到25%。 沪深300成分股相对H股和中小板折价明显。以两市第一权重股招商银行为例，其H股相对 A股溢价超过30%。中国平安、交通银行、建设银行、农业银行、工商银行等权重股的H股相对A股溢价率均超过20%。 投资机会方面，申庆建议投资者关注金融、地产、消费、资源类个股。 |
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