兴证全球基金
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兴业可转债基金:长期业绩较好 下行风险控制好
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    兴业可转债属于兴业全球旗下的一只偏债配置型基金,成立于2004年5月11日,截至2010年9月30日基金规模为50.34亿元;考虑到其重点配置的转债也有一定的股性,适合具有中高风险承受能力的投资者持有。
 
    投资要点
 
    兴业可转债业绩表现良好,以30%不到的股票仓位取得了相当出色的长期业绩,并且较好控制了基金的下行风险。该基金审时度势,对市场大方向把握较好,根据债券市场和股票市场的变化及时进行配置的调整,以提升基金收益。
 
    长期业绩较好:兴业可转债拥有较好的长期业绩表现,截至2010年10月29日,最近五年净值增长率为352.11%;最近三年在市场大幅下跌近50%的情形下,该基金净值增长率为17.55%,为投资者取得了较好的正收益。
 
    下行风险控制较好:该基金充分展现了可转债这一投资产品的特性和优势。在股市上涨过程中,可转债股性突出,充分分享牛市收益;在市场下跌过程中,可转债的债性较强,能够较好地规避股市风险。2007年,该基金取得了净值增长113.44%的收益,对于一只股票仓位不高于30%的基金来说取得这样的业绩确实难能可贵。而在2008年市场大幅下跌的情况下,该基金净值仅下跌19.65%。抗跌的特性在近期的市场也得到了较好的发挥。
 
    资产配置灵活:该基金审时度势,对市场大方向把握较好,根据债券市场和股票市场的变化及时调整相应的仓位,以提升基金收益。在2008年二季度市场下行趋势明确之时开始,大幅度减少股票持仓,使基金规避了市场继续下跌带来的系统性风险,而到2009年一季度和二季度连续加仓,把握住了股票市场回升的行情。
 
    具备一定的债券配置能力:虽然其2008年对股性较强的转债的仓位变化不大,导致业绩受到一定的影响,但其同时加配央票以及企业债都取得了较好的效果。而到2009年7月债市回落时,此时对可转债以及债券都进行了减持,有效规避了部分市场下跌的风险。
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