一、基本信息

    兴全全球视野股票型证券投资基金（以下简称“兴全全球”）是兴业全球基金管理有限公司（以下简称“兴业全球基金”）旗下的第3只开放式基金,由董承非管理。该基金以全球视野的角度，通过投资于富有成长性、竞争力以及价值被低估的公司，采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资策略，追求当期收益实现与长期资本增值。

    二、历经牛熊考验，业绩持续良好

    兴全全球成立于2006年9月，自设立以来（截至2011年8月5日），取得269.32%净值增长率，超越同期基金基准157.43个百分点，超越同业平均120.29个百分点，在同期可比51只开放式积极投资股票型基金中位列第一。

    兴全全球基金历经牛熊转换，在各类市场环境中均取得了良好的业绩表现。从表3中可以看到，在06-07年的大牛市行情中（2006.9.20-2007.10.16），兴全全球净值上涨270.40%，排名51只开放式积极投资股票基金的第9位。而在接踵而来的熊市环境下（2007.10.16-2008.10.30），该基金合理调整仓位，注重风险控制，净值跌幅小于基金基准和同业基金平均水平，排名99只同期可比开放式积极投资股票基金第5位。2009年8月以来，A股市场展开宽幅震荡，兴全全球取得8.98%的阶段收益率，分别超越同期基金基准及同业平均16.94、17.04个百分点，在同期165只开放式积极投资股票基金排名第14位。

    从各阶段业绩表现来看，该基金无论中长期还是短期排名均稳定在同业前1/10。表4中我们可以看到最近一季度兴全全球净值增长率达4.73%，超越基金基准9.25个百分点，超越同业基准6.81个百分点，在同期251只积极投资的开放式偏股型基金中排名第4位；最近一年，该基金获得了14.58%的投资收益，分别超越同期基金基准、同业基准10.04个百分点、9.44个百分点，在同期 217只开放式积极投资股票型基金中位列18位；最近两年，兴全全球净值上涨9.68%，超越基金基准17.26个百分点，超越同业平均16.86个百分点，排名同期165只积极投资股票型基金第17位，位居同业前列。

    三、紧跟市场趋势，灵活调整效果佳
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    把握市场节奏，积极进行仓位调整

    兴全全球能够顺应市场趋势，积极进行仓位调整，取得了较好的操作效果。在06、07年的大牛市行情中，兴全全球抓紧机遇迅速建仓，于2006年年末仓位达到88.31%，此后仓位一直维持在80%以上，高于同业平均水平，有效的分享了牛市的上涨收益；2007年4季度股指在创立新高后急转直下，市场情绪低迷，兴全全球随市调整，果断减仓，仓位由2007年3季度的84.66%一路下调至2008年底的68.52%，接近股票投资比例的下线，明显低于同业平均水平，较为有效的规避市场系统性风险。2009年市场回暖，该基金合理调仓，至年底仓位已上调至90.49%，较好的把握了市场机遇。2010年以来市场维持震荡格局，兴全全球股票仓位维持在85%-92%的高位水平，与此同时积极调整行业布局，精选个股，把握市场的结构性机会。2011年2季度，股票市场在宏观调控、经济增速放缓等多重不利因素下震荡走低，兴全全球大幅下调仓位逾11%，至80.01%，低于同业平均水平，以加强风险控制。

    兴全全球积极主动的仓位调整显示了该基金对市场的良好把握能力，顺势而为使得该基金能够充分分享市场的上涨行情，也能在市场下跌阶段规避风险。

    行业集中度高于同业平均，调整效果良好

    兴全全球自设立以来行业集中度普遍高于同业平均水平，根据最新二季报显示，该基金行业集中度为50.28%，超越同业平均11.45个百分点。在维持较高的行业集中度的同时，兴全全球依据市场动态积极进行行业调整，取得了良好的行业配置效果。2011年二季末兴全全球延续了前期对于食品饮料、石油化工的持续关注，同时大比例下调金融保险业的配置比例，使得其一方面规避了金融保险业二季度以来的深度回调，另一方面借助食品饮料、石油化的抗跌性，有效减轻前期市场调整所带来的净值波动，保证了业绩的相对稳定性。此外兴全全球在市场调整的过程中，积极进行行业布局，二季度对生物医药、批发零售等行业予以适度增持，较好的捕捉到泛消费类题材7月以来的上涨行情。

    四、集中投资精选个股，选股能力突出

    兴全全球在股票投资方面采用“兴业股票三因子过滤系统（Stock Triple-Factors Filter System, STFS）”，从成长性、估值与竞争力三个层面自下而上精选股票。从实际操作特点来看，兴全全球自设立以来各季度持股集中度均高于同业平均，尤其是2010年以来，股市震荡加剧，兴全全球采用集中投资优势个股的投资策略，持股集中度一路上升至2011年2季度末的71.36%，大幅超越同业平均24.53个百分点。从重仓股的表现来看，以2011年二季为例，兴全全球前十大重仓股二季度加权平均下跌3.91%，而同期上证指数、深证综指、沪深300指数分别下跌5.67%、7.80%和5.56%，对比市场表现，可见该基金重仓股整体抗跌优势明显。其中张裕A季度涨幅高达16.72%，而新进入的五粮液和华鲁恒升也分别有13.31%和5.49%的季度涨幅，为其业绩提供有力支撑。7月以来（截至8月5日），兴全全球前十大重仓股7涨3跌，其中张裕A、恒源煤电分别上涨19.70%、11.77%，表现出色，另有广汽长丰、五粮液、双汇发展等多只个股涨幅逾5%，在此背景下，兴全全球的业绩持续性良好。

    兴全全球突出的选股能力是其高持股集中度运作方式的有力保障。从表6中可以看出，在最新一期天相评级中，兴全全球的M.C.V指标为6.50，在同期105只可比基金中排名第16，表明其选股能力及风险分散能力出色。而过去一年和过去三年风险调整后的相对收益能力（Stutzer指数）在105只可比基金中分别排名第16和18位，位居同业前列。凭借着良好的选股能力及风险控制能力，兴全全球集中投资精选个股的运作优势得以彰显，在最新一期天相评级中，兴全全球获得开放式股票AAAA评级。

    五、管理人综合实力雄厚，基金经理投资管理能力较强
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    管理人综合实力同业居前

    兴业全球基金管理有限公司（原名“兴业基金管理有限公司”）成立于2003年9月30日。2008年1月2日，中国证监会批准该公司股权变更申请，全球人寿保险国际公司受让该公司股权并成为公司股东。股权转让完成后，兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的49%。2008年8月25日，公司名称变更为“兴业全球基金管理有限公司”，注册资本增加为1.5亿元人民币，两股东出资比例不变。截至2011年2季度末，公司管理的基金资产规模已达340.29亿元，旗下产品线不断完善，目前共11只基金，覆盖股票、指数、混合、债券、货币、保本、分级基金等多个类型。

    兴业全球基金在公募基金管理公司综合评级中被评为AAAA级（截至2011年6月30日），在56家基金管理公司综合实力排名中位居第14位。其中投资管理能力评价总体业绩排名第16。基金管理公司稳定性排名第8。

    近年来该公司及旗下基金取得的荣誉有：兴全趋势混合型基金获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、三年优胜“金基金－股票型基金奖”等荣誉；兴全全球视野股票型基金获“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”、“2009年度三年持续回报股票型明星基金奖”等荣誉；兴全可转债混合型基金获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、三年优胜“金基金－保守配置型基金奖”等荣誉；兴全社会责任股票型基金获“2009年度开放式股票型金牛基金”、“2009年度股票型明星基金奖”。公司也因旗下基金业绩突出，获得“2009年度十大金牛基金公司”、“2009年度十大明星基金公司”等荣誉。

    基金经理从业经验丰富，既往业绩良好

    兴全全球基金经理董承非，2003年9月公司成立之初即加入兴业全球，历任行业研究员、兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理，其间积累了丰富的投资研究和组合管理经验，2007年2月起担任兴全全球基金经理，管理期内（2007年2月6日-2011年8月5日），获得137.18%的投资收益率，在开放式积极投资股票型基金中排名第2，超越同业平均72.54个百分点，业绩表现出色。

    六、投资建议

    兴全全球历经牛熊市场考验，凭借其对市场趋势的准确把握，良好的个股选择能力和行业配置效果，业绩持续良好，为持有人带来了丰厚回报。建议风险承受能力较强、希望获取较高超额收益的投资者对该基金持续关注。