创新造富的神话从未停止，全球最大社交网站Facebook日前正式提交了IPO申请，分析师估计市值为1000亿美元以上，其创始人扎克伯格的股票价值将达到240亿美元以上，将有望跻身《福布斯》的全球10大富人排行榜。在资本市场，诸如Facebook这样的轻资产公司往往能唤起资本市场的极大热情。据记者了解，国内首只轻资产基金——兴全轻资产股票基金不久将发行，其背后的投资逻辑无一不是看好轻资产公司出色的成长性和资本回报率。

    股神巴菲特也是轻资产公司的忠实拥趸，巴菲特在2011年股东年会上的演讲时说，“相对于那些拥有大量‘重资产’的公司，更喜欢像可口可乐或宝洁这样投资回报较高的公司。在通货膨胀环境下，拥有大量库存和应收账款的公司缺乏吸引力，我们通常对需要大量资本的行业（比如公用事业或铁路）不是特别热情，偏爱那些资本要求较低的公司，比如喜诗糖果公司。”

    如果我们翻开巴菲特的“藏宝箱”，不难发现轻资产公司是巴老的最爱。

    可口可乐是巴老投资生涯的得意之作，而可口可乐正是一家将轻资产模式发挥到极致的卓越企业。“可口可乐的经营模式是利用其强大的品牌价值，向全球有兴趣合作的饮料加工企业出售浓缩液，使其成为可口可乐的合作瓶装厂，并承担区域市场的部分营销工作，而可口可乐公司本身则专注于品牌建设和浓缩液生产，这是一种典型的轻资产运营模式。”兴全轻资产基金拟任基金经理陈扬帆介绍道。

    喜诗糖果是巴老的甜点，他在2007年写给股东的信中说，“我们用2500万美元买下它时，它的税前所得少于500万美元，去年喜诗糖果税前利润是8200万美元，运营资金是4000万美元。这意味着从1972 年以来，我们不得不再投资区区3200万美元，以适应它适度的规模增长和稍许过度的财务增长，同时税前收益总计是13.5 亿美元……一般的做法是，要将公司的收入从500万美元提升到8200万美元，需要投入4亿美元或更多才能办到。”

    在巴菲特长期持有的经典股票中，还有百事可乐、沃尔玛、宝洁、富国银行等诸多轻资产公司，巴菲特的成功无疑已经证明了这类公司的巨大投资价值。那么，究竟什么叫做轻资产经营呢？兴业全球基金认为，轻资产经营是指不过多依赖固定资产或有形资产投资来实现业务扩张的商业模式，以摆脱重资产为企业带来的高成本和低效率问题。

    “过去，中国经济的增长引擎过多依赖投资拉动，企业经营也过多依赖固定资产等重资产投入，而经济转型背景下企业要想获得可持续发展，应该靠技术创新、品牌提升等轻资产模式，优秀的轻资产公司通常具有稀缺性、不易复制、较难替代的特性，因此其股价也往往有着较好的表现，这也将使得轻资产投资充满机遇。”陈扬帆表示。