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降息、扩容上演连轴大戏 老牌可转债基金配置正当时 |
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央行宣布，自2012年6月8日起，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，而本次降息也是自08年12月来央行首次降息。兴全可转债基金经理杨云认为，今年经济与政策可能在同一纬度上进行博弈，配置要懂得踩准行情节奏。眼下债市行情走过大半，在未来大类资产配置过程中，可多倾向权益类投资。而可转债作为兼得股债双市机会的配置品种，配置价值已然凸显。从目前可转债估值来看，虽比年初略有提高，但价格依然不贵。根据往年经验，下半年新转债发行将会增多，这会在一定程度上制约可转债估值的提升，保护可转债投资价值。 值得注意的是，降息之时又恰逢转债市场扩容在即。前不久，中国保监会决定允许上市保险公司和上市保险集团公司发行次级可转换债券。据不完全统计，预计将有四家上市保险公司表示有可转债发行需求，其规模合计为1000亿。降息与扩容的连轴上演，无疑将对转债市场未来表现形成双重利好。 好买基金研究中心指出，目前大部分可转债离债底较近，下跌时有债底保护，上涨时空间更将超过普通债券。此外，随着可转债质押回购，再次提升了转债的流动性和资金使用效率，使得转债投资回报进一步增加。 不过，杨云也提醒投资者,目前除了部分大盘转债，溢价在20%以内的转债基本上都回到面值以上，这与之前“机会丛生”的市场格局有所不同，无形中也加大了选择难度，而借道可转债基金投资转债市场是一个不错的选择。 记者了解到，可转债基金在国内已有8年的发展历史，目前市场上共有不下10只可转债基金，其中不乏长期业绩表现优异的老牌劲旅。以境内首只可转债基金——兴全可转债基金为例，银河数据显示，截止到6月7日，该基金成立以来累计净值增长率高达295.14%，平均年化收益率18.54%。此外，从行业角度来看，按基金复权单位净值增长率计算，在过去5年时间里，国内219只开放式偏股基金中，共有45只基金同期累计回报在10%以上，其中就包括兴全可转债，其同期涨幅排名位于前列，收益能力可见一斑。而在当前“降息“与“扩容”的连轴大戏中，诸如兴全可转债基金这般老牌劲旅，必将大有作为。 |
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