作为中欧国际工商学院每年一次的盛会，第四届“全球企业社会责任大会”(BGRC)大会于2009年6月5日到6日在中欧校园举行。在经济危机之下，今年大会的主题为“改变”。嘉宾与135名MBA学生就企业社会责任和可持续发展热点话题展开深入交流。腾讯财经作为独家网络门户合作伙伴，全程直播此次论坛。文为兴业全球基金管理有限公司副总经理徐天舒演讲实录。

徐天舒：下午好女士们、先生们，今天我们已经请到了很多专家、经理就社会责任方面做了演讲，现在我想谈一谈社会责任投资。社会责任投资是在西方国家蔚然成风，但是在中国刚刚开始。我们刚好是这个国家第一个社会责任基金的发起者。

什么是社会责任基金呢？社会责任基金简单的说就是把基金财产投资于具有社会责任的企业。社会责任投资对于公司在环保和社会责任方面关注很多。社会责任关注到各方面，比如说股东、客户、员工、社团、供应、科学以及买方和卖方，那些社会责任做得非常好的公司，往往被投资者所信赖。

我们看到2007年美国的一些数据，在美国专业管理的资产当中，已有11%的比例投入社会责任投资，投入社会责任资产从1995年的6390亿上升到2007年的2.71万亿，增长了324%。

在社会责任投资方面我们有三种方法，第一种就是组合筛选。组合筛选主要是为了避免有危害的产品和服务。其中又包括两种方法，分为消极筛选和积极筛选，两种方法相结合。第二种方法叫做股东行动。这意味着我们与公司的股东积极进行管理方面的对话，来寻求对社会责任方面问题的解决方案。在这样的股东大会里面受到我们影响的股东进行投票，就会带来一系列的改变。第三种方法是社区投资，社区投资帮助小型的社团在金融方面进行发展。这种投资方法有一个问题就是社区金融机构缺乏资金，所以一般是比较小型的贷款贷给缺乏资金的投资人。

这里的数据显示，三种方法的增长都非常的迅速。在美国社会责任投资发展非常快，投资增长非常迅速。

这里显示了一组数据，我们可以看到筛选组合是最为普遍的一种社会责任投资方法。首先我们介绍一下筛选组合的其中的一种方法，就是消极筛选。消极筛选的理念下，我们避免投资在以下这些方面。比如说酒精、烟草、赌博、童工、核武器等等。这种筛选方法的主要问题时，我们很难帮助那些属于这个范围之内的公司，即使这些公司有意愿进行改善，消极筛选也会把这组公司挡在外面。

在这里给大家举个例子就是美国的Pax world fund，这个基金1971年首先启动的。他们不投资在以下的方面，战争、酒精、烟草和赌博。同时他们在投资的公司里面寻求以下的行为，比如强烈的环境保护意识和公平的员工实践。这个基金在美国非常的著名。

下面我们看一下另外筛选组合的另外一种方法叫做积极筛选。利益相关者包括股东、职员、客户、社团以及供应买卖各方。在筛选的过程当中，我们有很多供我们考虑的数据。积极筛选方面的例子是多米尼社会责任基金。它用一种非常特别的资产配置模型，他们在社会和环境的标准方面有很多的条条框框进行评估。在决定决策的过程当中，我们会看到有这方面意识的公司一般表现的更好。而且通过这样的投资，积极筛选可以影响股东投票大会。股东当中有这样社会责任意识的人，在投票决策过程当中起到重要的作用。这样的公司都会比较成功。

现在我们谈谈自己的公司，我们做什么，我们是谁，以及社会责任基金在中国的发展状况。我们叫做兴业全球基金管理有限公司，2003年成立于上海。我们是中国首家发行社会责任基金的基金管理公司。从一开始我们这样的公司采取这样的运作哲学，即承载责任，创造财富。

目前我们旗下有六只基金，在2008年4月，我们第一只社会责任基金正式启动，叫做兴业社会责任股票型基金。我们的目标是实现现金回报和长期资产增值的两个目标。同时，我们也非常注重可持续性发展，比如在法律和道德方面，公司的各个方面都要考虑。

兴业社会责任基金主要采用两种筛选方法。第一种是消极的，第二种是积极的，两种方法并用。从消极筛选角度，我们不会投资茅台、五粮液、陕西汾酒等。去年在中国我们也听到了关于奶粉业的丑闻，在牛奶产业的质量变成了一个问题。所以这些在我们筛选过程当中马上进入我们筛选条件。

在积极筛选方面，我们也会考虑一些药物方面的公司，比如恒瑞医药基金，中国招商银行。我们的投资过程当中，我们会有四个角度进行筛选。两个步骤、四个角度。第一个步骤就是经济责任。我们会进行金融指标的考虑，比如说PE、PG和全年综合增长指数。同时，在产品和服务方面我们会考虑安全、质量和满意程度等等。第二步我们考虑社会责任是否可持续性发展。比如说在环境保护，在创新、技术和能源方面，我们考虑法律责任，比如说税收和职员的责任。

在我们的投资责任过程当中，我们考虑这些所有的问题。但是最重要的考虑因素之一我们必须承认还是经济方面的责任。因为我们是一个投资公司，我们必须考虑盈利，但同时我们必须考虑法律、道德方面的责任。在所有的筛选进行考虑以后，我们可以说我们的股票池和其他基金其实是差不多的。所以可以说这么一个观点，也就是说所有的好公司，其实都有社会责任方面的一些考虑。

进行了一年的运作以后，截至今年4月30日，我们的基金净值增长了13.20%。沪深指数下降30.55%，而我们基金的净值上升了13.20%多。这说明我们的业绩是远远跑在沪深指数之前。今年兴业社会责任基金的业绩排在150只股票型基金的前五位。

下面我们看看在中国国内和海外的社会责任基金的比较。我们看一下社会责任基金在美国主要是消极筛选，而中国我们两种方法并用，也就是说消极和积极。同时我们在相关的排行方面，我们考虑公司的经济、社会各方面的表现，并运用筛选的两步骤策略，也就是说经济责任和其他方面的社会责任。这个社会责任包括诸如法律和环境的考虑。

在我们正式开发社会责任基金之前，我们发现社会上的问题是很多人并不理解，也并不接受这个社会责任基金。因为很多人对于基金的表现和回报持一定的怀疑态度。所以说关于社会责任基金在中国的发展，首先必须让公众了解并接受这样的概念，同时也带来了利润。而且我们预计社会责任基金在不久的将来将以各种形式出现。更多的公司将会在社会责任报告方面进行自愿而主动的报告，主要考虑第三方的独立报道，我们在整个系统之内收集到的数据更具有可信性。所以第三方的作用在整个系统之内建立一个桥梁的作用。

我们也知道上个星期得到的一些数据显示，2009年上海社会责任系数指数将会公布。

最后我们谈一下兴业全球基金公司在企业社会责任方面的一些贡献。因为作为一个企业公民，我们必须实现我们的社会责任。我们举个例子，我们对于贫困地区教育方面的支持从2006年底就开始了，我们帮助许多来自穷困家庭孩子的儿童，给他们教育的机会。我们也支持文化方面的一些活动，比如说与复旦大学合作的复兴论坛，与上海地铁公司合作的爱心伞项目，我们也对自然灾害方面进行很多的捐赠。

我非常确信社会责任投资在中国将有很大的发展，更多的公司将会加入到这个潮流中来，谢谢！